本周备货需求有所增加 铜期货维持高位震荡

1月24日，铜期货实时行情：今日盘中最高触及68250元/吨，最低下探68000元/吨；截止目前，铜主力现报68220元/吨，涨幅0.47%。

行情回顾：

1月23日，沪铜期货主力合约收涨0.16%至68110.0元，当日最高价报68150.0元，最低价报67720.0元，持仓量：+1102手至149622手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铜期货资金整体流出7141.26万元。

市场要闻：

伦敦金属交易所（LME）期货和期权数据显示，截至1月19日当周，投机者已经将LME铜的净多头减少2478手至54375手，为四周以来最低水平。

据高盛方面表示，今年的铜市场将处于自2021年以来最紧张的状态，预计将出现42.8万吨的缺口，而目前的可见库存仅为26万吨。

1月23日，伦敦金属交易所（LME）铜注册仓单125300吨；注销仓单34275吨，增加775吨；铜库存159575吨，增加2825吨。

机构观点：

山金期货：海外，联储官员为降息降温，加之美国经济尚好，宽松预期小幅降温，美指遇阻反弹。国内，中国主要经济数据中消费和工业生产同比提速，但PMI等差于预期，宏观情绪承压。基本面，铜精矿 TC 下落到 41.45 美元/吨，低于历史均值，停止刺激精铜产量。冶炼利润为 84.97 美元/吨，仍处于下滑态势，企业开工减少。铜材、冷柜、冰箱、空调、洗衣机、新能源车每年 1 月和 2月产量进入停产或产量不公开，按照往年规律，铜杆铜管铜板带预估 1月产量相较 12 月会发生一定幅度的减产。进入传统淡季，消费整体疲弱，库存小幅增加，但由于库存绝对水平处于极端低位，价格回调可能吸引逢低补货。参考过去三年的铜价的季节性走势，市场更多还是针对旺季的预期去定价，小幅累库的实际压力不大。年末整体供需两弱，预计铜价整体承压高位震荡。

金瑞期货：宏观方面，总理表示财政政策要适度加力和提质增效，此外国常会强调加大中长期资金入市力度，着力稳市场信心。基本面供应端铜精矿TC仍未止跌，原料偏紧或对冶炼兑现产生不确定性，此外进口物流仍有迟滞；消费端精废价差收窄，利于精铜消费，预计本周备货需求有所增加。展望后市，宏观短期边际有所改善，现货端低库存状态持续，预计短期铜价有支撑。