宏观政策预期再起 铁矿石价格或将震荡偏强

1月25日，铁矿石期货主力合约开盘报988元/吨，今日盘中最高触及997元/吨，最低下探983.5元/吨;截止目前，铁矿石主力涨幅达2.47%，报995.5元/吨。

铁矿石期货市场要闻汇总：

1月15日-1月21日中国47港到港总量2770.2万吨，环比减少320.9万吨；中国45港到港总量2620.3万吨，环比减少329.2万吨；北 方六港到港总量为1395.8万吨，环比减少90.8万吨。

据 Mysteel 调研，云贵地区 9 家短流程钢厂中，3 家钢厂处于长期停产，其他钢厂春节期间均会安排停产检修，停产时间大多在 1 月下旬至 2 月初。预计平均停产检修天数在 25 天，日均影响产量2.75 万吨，预计影响建筑钢材总产量 68.75 万吨，部分电炉企业计划春节后技改。

1 月 8 日-14 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2287.0 万吨，环比增加171.8 万吨。澳洲发运量1573.9万吨，环比减少 123.7 万吨，其中澳洲发往中国的量 1254.1 万吨，环比减少 194.0 万吨。

截至 1 月 19 日，45 港进口铁矿库存环比增加 20.79 万吨至 12641.9 万吨；日均疏港量环比增加6.4 万吨至 319.21 万吨，疏港量连续四期出现回升，港口库存连续五期累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

机构观点

瑞达期货：本期澳巴铁矿石发运量及到港量均出现下滑，将减少铁矿石现货供应。盘后贸易 商报价多随行就市，出货意愿尚可；钢厂询盘谨慎，以刚需采购为主。而中钢协数据显示，1月中旬重点钢企粗钢日产增加，提升炉料 现货需求，另外央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，增加市场流动性，提振市场信心。

建信期货：基本面上，需求端，上周铁水产量再度小幅回升，中钢协统计1 月中旬生铁日均产量环比增长 4.78%，但整体来看终端需求依然疲弱，铁矿石需求仍处相对较低水平。供应端，上周到港量虽有小幅回落但仍处高位，开年以来发运量回落较为明显，按船期推算，预计未来到港量将自高位回落。钢厂方面，上周进口矿库存可用天数增加 1 天至 23 天，钢厂逢低补库带来一定的需求增量。总体来看，需求持续疲弱，但宏观政策预期再起，且后续到港量面临季节性回落，叠加钢厂逢低补库带来的需求增量，预计近期矿价或将震荡偏强。但考虑到冬储补库临近尾声，钢厂亏损下高炉复产或不及预期，矿价上行空间预计相对有限。