白糖期价转向震荡调整 需求端对棉价驱动减弱

白糖：

昨日原糖期价调整，主力合约收于23.96美分/磅。广西现货报价6560～6650元/吨，上调20元/吨。原糖方面期价调整，北半球减产问题不改，预计未来仍有反弹空间。

国内现货价格回升，销售进度尚可，销区库存有限，节后仍有补库需求，支撑未来市场情绪，现货报价坚挺，未来关注进口情况，如进口兑现不及时，国内糖源供应为主，价格仍将较为坚挺，当前继续以震荡偏强看待期价。

棉花：

周四，ICE美棉上涨0.42%，报收85.76美分/磅，CF405上涨0.38%，报收15990元/吨，新疆地区棉花到厂价为16425元/吨，较前一日上涨25元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16846元/吨，较前一日上涨22元/吨。

国际市场方面，美国四季度实际GDP增长3.3%，远超市场预期的2%，2023年全年美国经济增速为2.5%，同样超出市场预期，即使美棉出口数据环比降幅较大，但ICE棉价重心仍然上移。

国内市场方面，春节假期临近，市场交投清淡，需求端对棉价驱动减弱，宏观层面有一定支撑，预计短期郑棉仍区间运行为主。

玉米：

本周，玉米期价先跌后涨，产区玉米现货市场收购主体增加，玉米期价企稳反弹。

目前，东北玉米价格大体稳定，个别企业下跌。产区售粮进度有所加快，本地部分贸易商入市收购，加之期货止跌反弹，产区看涨氛围渐浓，部分农民售粮有惜售意愿，打算节后售粮。

下游采购积极性仍不高，港口贸易商仍以订单收购为主。华北玉米市场价格弱势难改，河南、山东、河北多地深加工企业报价连续下调，影响市场情绪。目前基层供应相对平稳，粮商心态不佳，收购偏低，随收随走。

销区玉米市场价格震荡运行。销区港口近期成交稍有好转，叠加期货上涨，贸易商报价小幅上调，但1月饲料企业销量下滑，多维持安全库存，滚动补库，对年后市场看空，下游采购谨慎。周初，玉米急跌、淀粉领跌。在玉米近期下跌表现中淀粉首日跌幅大于玉米，淀粉和玉米价差小幅收窄。周中，玉米和淀粉联动反弹，价差有所修复。

目前，玉米、淀粉5月合约价差为500点，价差仍处于历史高位，关注价差收缩的交易机会。

（来源：光大期货）