橡胶基本面驱动不强 短期宏观因素支撑偏强表现

1月26日，橡胶期货主力合约开盘报13740元/吨，今日盘中最高触及13750元/吨，最低下探13650元/吨;截止目前，橡胶主力涨幅达0.11%，报13715元/吨。

橡胶期货市场要闻汇总：

据隆众资讯 统计，截至2024年1月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.06万吨，环比上期减少0.52万吨 ，降幅0.77%。保税区库存环比减少7.53%至10.41万吨，一般贸易库存环比增加0.59%至56.65万吨，青岛 天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.4个百分点；出库率增加3.13个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.63 个百分点，出库率减少1.34个百分点。

据中国海关总署1月12日公布的数据显示，2023年12月中国进口 天然及合成橡胶（含胶乳）合计72.3万吨，较2022年同期的76.2万吨下降5.1%。2023年中国进口天然及合 成橡胶（含胶乳）共计795.2万吨，较2022年的736万吨增加8%。

据 LMC Automotive 最新发布的报告显示，2023 年 12 月全球轻型车经季节调整年化销量达9,400万辆/年，延续了年中以来的强势表现。当月全球轻型车销量同比增长 11.6%达 840 万辆，助力2023 年全年销量以9,000万辆收官，较 2022 年增长 11%。

1 月 23 日，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2023 年四季度欧洲替换胎市场销量同比下降 1.4%至 5386 万条。除消费轮胎外，所有细分市场的销量均下降，冬季天气条件提高了全季节轮胎和冬季轮胎的销量。

机构观点

瑞达期货：近期泰国产区陆续进入停割期，产区原料价格表现坚挺；国内海南产区主要产胶区域已停止割胶，南部少 数地区零星割胶，胶水制全乳价格贴水制浓乳价格，价差保持稳定。近期青岛库存保税库去库增加，因青 岛港到港标胶减少，而下游轮胎厂开始春节前备货，使得保税仓库去库幅度加大，虽一般贸易库存继续小 幅累库，但青岛整体库存整体去库。上周多数企业内外销集中出货，支撑轮胎企业排产高位运行，加上去 年同期基数较低，轮胎开工同比明显增长。

国贸期货：沪胶反弹上涨，受到宏观利好因素刺激，国内金融市场及 商品盘面偏强表现，橡胶顺势跟随上涨。供给端，海外产区也逐步进 入减产期，原料价格上涨，成本支撑较强。中游社会库存持稳，截至 2024 年 1 月 21 日，中国天然橡胶社会库存 155.79 万吨，较上期减 少 0.09 万吨，降幅 0.06%。需求端，目前下游轮胎厂开工率恢复至 高位，但随着春节假期的临近，后期开工率仍有大幅下滑的趋势，原 料需求存走弱预期，胶价缺乏利好支撑。从季节性角度来看，当前橡胶基本面驱动不强，短期宏观因素支撑偏强表现。