烧碱：备货接近尾声 关注市场交投情况

【烧碱现货】

国内液碱市场成交氛围尚可，河北局部32%液碱价格上涨，广西、广东液碱价格上涨，山东液碱价格下降，其他地区液碱价格稳定。山东地区液碱供应充足，下游接货积极性一般，32液碱重心小幅下移，50%液碱价格下降。河北地区下游及贸易商接货尚可，受鲁北液碱减量、涨价影响，且氯碱企业库存不多，沧州液碱价格上涨，衡水价格持稳。广西液碱市场下游需求尚可，有氯碱企业计划检修，且近期海碱到货不多，液碱供应偏紧，32%液碱价格稳中有涨。广东地区近期当地液碱货源偏紧，到货量不多，下游需求情况淡稳，加之山东地区高度液碱价格前期持续上调，液碱价格上涨。山东32%离子膜碱市场主流价格720-785元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1195元/吨，个别更高更低价格也有听闻。

【烧碱开工、库存】

开工：截至1月25日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能平均利用率为87.2%，较上期上升1.3%。

库存：截至1月25日，全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存32.80万吨（湿吨），环比-6.92%，同比-6.01%，农历日期同比9.0%。

【烧碱行情展望】

烧碱产能利用率周度回升，当前同比处于高位水平；上游液碱厂库延续去库。下游氧化铝盘面高位反复，对烧碱价格形成扰动；产业端氧化铝方面，前煤矿事故使得安监管理严格；山西、河南等地矿石供应仍偏紧张导致企业尽管利润可观但难以维持大规模生产，整体氧化铝复产不及预期。烧碱市场备货逐步转弱，据悉已有部分厂家为后续降库存压力降价销售。盘面预计震荡偏弱，结合厂库水平看预计节前盘面下方空间有限，观望为宜。

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