铅锭社会库存降势放缓 沪铅维持弱势盘整态势

1月30日，沪铅期货实时行情：今日盘中最高触及16335元/吨，最低下探16175元/吨；截止目前，沪铅主力现报16240元/吨，跌幅0.09%。

行情回顾：

1月29日，沪铅期货主力合约收跌0.37%至16240.0元，当日最高价报16315.0元，最低价报16205.0元，持仓量：-4980手至70607手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铅期货资金整体流入314.76万元。

市场观点：

西南期货：上一交易日，沪铅主力合约收于 16280 元/吨，涨幅0.15%。铅精矿供应偏紧，原生铅产量难有明显增长，由于春节将至，部分再生铅企业有停产计划，产量将有明显下降。蓄电池企业节前备货结束，将陆续停产放假。周一，国内电解铅社会库存持平。电解铅社会库存将由降转增，但废料和矿供应持续偏紧的情况将给予阶段性支撑。

铜冠金源期货：周一沪铅主力 2403 合约日内期价震荡偏弱，夜间震荡重心略上移，伦铅小反弹。现货市场：上海市场驰宏铅 16275-16295 元/吨，对沪铅 2402 合约升水 0-20 元/吨；江浙市场金德铅 16275-16295 元/吨，对沪铅 2402 合约升水 0-20 元/吨。沪铅维持弱势盘整态势，市场流通货源不多，持货商随行报价，原生铅炼厂厂提货源升水下降，下游陆续放假，散单成交清淡。SMM：截止至本周一，社会库存为 4.35 万吨，较上周四基本维稳。昨日 LME 库存110650 吨，减少 25 吨。整体来看，安徽废旧电瓶到货大增，节前回收商抛货情绪高，价格下调成本支撑减弱。同时，临近春节，产业链上下游均有不同程度减产放假，供需双弱，现货采买清淡，铅价维持高位调整。

瑞达期货：宏观面，12月美国个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨2.6%，与预期一致，年通胀率连续第三个月低于3%。市场预计，如果3月不降息，首次降息将在5月会议上发生，概率约为90%。基本面上，铅精矿供应偏紧情况不变；原生铅炼厂在原料受限下开工率小幅下滑；安徽地区环保管控结束，炼厂多恢复正常生产，开工率上升明显，其余地区开工率多基本持平；不过随着假期临近，部分再生铅炼厂表示有停产放假计划，供应端短期偏紧；下游铅蓄电池企业同样逐步进入春节放假状态，电池生产或有减量，前期铅锭供应缺口逐步修复，铅锭社会库存降势放缓。现货方面，据SMM：今日沪铅维持弱势盘整态势，市场流通货源不多持货商随行报价，期间原生铅炼厂厂提货源报价升水下降，同时下游企业陆续放假，询价较少，散单市场交投两淡。操作上建议，沪铅PB2403合约短期震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。