供需处于弱平衡状态 橡胶行情继续受压振荡为主

1月31日，橡胶期货行情走势图显示，今日盘中最高触及13605元/吨，最低下探13460元/吨；截止目前，橡胶主力现报13540元/吨，跌幅0.22%。

行情回顾：

1月30日，橡胶期货主力合约收跌0.81%至13510.0元，当日最高价报13635.0元，最低价报13485.0元，持仓量：-154手至166427手。

资金流向：截至下午15:00收盘，橡胶期货资金整体流出3374.35万元。

行业要闻：

橡胶库存方面，截至2024年1月21日，保税区库存环比减少7.53%至10.41万吨，一般贸易库存环比增加0.59%至56.65万吨，库存压力较大。

截至2024年1月20日，大阪交易所（OSE）指定仓库的橡胶（RSS）库存为6240吨，较截至01月10日的5799吨增加441吨。

市场观点：

长安期货：整体来看，从橡胶供应端来看，由于季节性因素，1月、2月我国全面停割，使得我国一季度橡胶产量较低，东南亚主产国也将在2月份步入产量释放缓慢期，预计一季度橡胶产量难有大的增幅。需求端，由于节日效应，轮胎开工率、下游汽车消费将在节后或3月初快速回升，预计节前需求端的增幅也相对有限。目前基本面供需端处于弱平衡状态， RU2405合约或仍以振荡行情为主。

华联期货：周二晚橡胶震荡偏强，ru2405收13580元/吨，5-1价差-1100。山东老全乳现货12700（-0），上期所仓单19.305万吨。供应方面国内基本全面停割，国际上泰国原料价格持续拉高但影响暂时不大，因处于供应季尾声。库存累库，目前国内总社会库存持续累库，青岛库存结束了自去年8月以来的去库。需求方面，宏观需求承压，全钢胎开工率自去年10月后较为低迷，半钢胎仍维持在历史高位。12月重卡销量环比连续三个月走低，同比跌至负增长，并处于十年低位。轮胎库存压力不减。国际上全球经济在美元高利率下仍将持续承压。操作上，2月上旬前后处于统计上的年度季节性高点时间段，激进者天胶少量空头介入，nr压力位11300，ru压力位13800。

弘业期货：胶市期价昨日继续受压震荡，午后跳水走跌，受国内金融市场弱势影响较大，国内典型现货市场典型胶种报价下跌50元/吨，夜盘再度反弹，期价短期或维持震荡，年前或受金融市场弱势、春节备货及过节下游开工弱势预期交织影响，节后可关注主产区减停产对胶市影响。油价呈现大区间回落，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，胶市期价也在年末产区高产季逐步受压，但由于下游及终端表现亮眼，产业链去库延续，总体胶市仍属涨后构建中枢性回落，近期随着市场再度炒作产油国减产及美联储降息预期，在红海爆发航运危机，伊利遭连环爆炸以及利比亚相关油田关闭等多起事件影响下，中东乱局有扩大化倾向，促使油价再度展开企稳博弈，国内能化受到提振，在天胶东南亚产区逐步进入减产期之际，中期胶市或继续受到氛围支持。