生产积极性偏低 焦煤基本面中性偏空

1月31日，焦煤期货主力合约开盘报1750元/吨，今日盘中行情大幅下跌，最低触及至1705元/吨，跌幅超3% ；截至目前， 焦煤主力暂报1715元/吨，跌幅3.57%。

今日焦煤期货价格大幅下跌，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

宝城期货：下游冬储工作持续推进，产业链焦煤库存大幅回升，叠加焦企亏损严重，生产积极性偏低，焦煤基本面中性偏空。现货市场方面， 近期国产焦煤价格暂稳运行，沙河驿蒙 5 精煤报价 2080 元/吨，折合 仓单成本约 1836 元/吨。情绪方面，近期市场传出多项政策利好，央 行也宣布在 2 月 5 日降低存款准备金率 0.5 个百分点，约释放 1 万亿 流动性，宏观氛围略有改善，带动黑色系商品小幅反弹，后续 3 月份 两会临近，市场对于强预期的炒作也仍有空间。供需数据来看，截至 1 月 26 日，全国 110 家洗煤厂精煤日均产量 58.34 万吨，环比降 2.01 万吨，进口端 288 口岸蒙煤日通车数在 1000 车左右运行，外贸 煤供应维持高位；需求端，大样本焦化厂焦炭日均产量合计 111.8 万 吨，环比微增 0.24 万吨。综上，焦煤仍处于强预期弱现实博弈阶段，节前市场观望情绪较浓，主力合约持仓不断下降，预计以区间震 荡为主，建议短线思路对待。

国信期货：供给端，上周河南地区因事故限产煤矿复产，带来煤炭供应环比回升。但伴随春节临近，预计产量将逐步收缩。进口端，甘其毛都口岸通关略有回落，监管区库存高位。焦企开工小幅回升，钢厂铁水产量增加，焦煤现货成交有所回暖。盘面震荡为主，建议短线操作。