市场仍缺乏明确指引 油价延续区间震荡走势

2月1日原油价格最新行情：今日盘中最高触及585.3元/桶，最低下探574.8元/桶；截止目前，原油主力现报576.1元/桶，跌幅1.20%。

行情回顾：

1月31日，原油期货主力合约收跌0.63%至585.3元，当日最高价报588.8元，最低价报575.5元，持仓量：-3655手至26795手。

资金流向：截至下午15:00收盘，原油期货资金整体流出2.42亿元。

市场要闻：

据外媒报道，美国11月原油产量增长0.6%，达到1331万桶/日，创下新的月度纪录。

截至1月26日当周，美国商业原油库存增加123.4万桶至4.22亿桶，增幅0.29%。

美国至1月26日当周EIA原油库存 123.4万桶，预期-21.7万桶，前值-923.3万桶。

市场观点：

兴证期货：需求端，美国寻求购买约300万桶美国生产的含硫原油，将于6月交付，用于补充战略石油储备。IMF 上调了2024年全球经济增长前景，利多原油需求。需求的进一步增长仍需等待宏观周期的复苏。宏观层面，美联储维持利率不变，市场降低了对3月降息的预期。地缘事件方面，贸易巨头托克的一艘载有石脑油的油轮在红海被一枚导弹击中。上周，乌克兰两次用无人机袭击了俄罗斯的石油设施。武装分子周日在叙利亚边境附近的一次无人机袭击中造成3名美军阵亡，另有25人受伤，中东局势进一步升级。综合来看，当前原油基本面数据有所改善，同时地缘事件对油价仍有支撑。从宏观层面看，短期内宏观及需求预期仍然偏中性，剔除地缘因素外，原油要形成趋势上涨动能仍然不足。

中金财富期货：近期，原油市场高频数据出现一定混乱，但增长乏力的需求前景难有改观，令投资者对油价走势的预期反复摇摆。沙特阿美宣布，沙特政府已经要求其停止新的增产项目，和之前的规划大相径庭，引发市场关注。早在几个月前，这家全球最大的石油生产商曾表示，由于亚洲市场需求持续增长，该公司决定斥资数十亿美元，到2027年将原油产能提高到新的水平，实现持续输出1300万桶/日的生产能力。然而沙特阿美最新的声明是，该公司将最大稳定产量维持在1200万桶/日，在3月公布年度业绩时更新其资本支出指引。业界对此的解读多空参半，沙特再次坚定限产稳价的态度构成支撑，但这也意味着需求端增量无法匹配那么多供应。原油市场仍缺乏明确指引，令油价延续区间震荡走势，我们认为当前价格对基本面的反映大致是公允的。

山金期货：宏观方面，市场对美国经济有软着陆预期，最近FOMC会议宣布利率维持不变、但3月份降息预期走低；地缘方面影响持续、为近期重要支撑因素，目前看市场仍担忧局势升级，但若不再升级则市场或逐渐脱敏。供需方面，美国SPR有超过2亿桶的回补空间（近期或进入回补窗口、注意观察回补量级变化，目前已进行百万桶级回补），关注美油产量韧性是否持续，同时关注伊朗、委内瑞拉的供应变化；OPEC+对油价仍有一定的影响力，OPEC恢复每月观察机制，可能意味着OPEC仍然关注油价管理；国内经济复苏仍定性为中期潜在利多，近期数据偏多，持续性有待观察。总体看近期原油供需预期向利多倾斜，供需主基调为弱平衡维持、有短期走强机会，地缘方面支撑持续，保留对宏观侧压力以及系统性风险的敏感性；另留意美国大选政策效应。