上游积极完成预售 PVC库存压力减轻

2月2日，PVC期货今日开盘报5798元/吨，盘中最高触及5844元/吨，最低下探5788元/吨；截止发稿，PVC主力现报5823元/吨，涨幅0.40%。

市场要闻：

2月1日，华东地区电石法PVC主流价下跌至5610元/吨，V2405合约期货收盘价在5798元/吨， 目前基差在-188元/吨，走弱10元/吨，基差处于偏低水平。

截至1月28日当周，房地产成交回落，30大中城市商品房成交面积环比回落8.49%，但仍处于近年 来同期低位，关注后续成交情况。 

库存上，社会库存继续上升，同比增幅仍很大，截至1月25日当周，PVC社会库存环比上升1.49%至 45.01万吨，同比去年增加74.05%。 

机构观点：

冠通期货：供应端，PVC开工率环比增加0.18个百分点至79.97%，处于历年同期中性偏高水平。下游开工继 续季节性回落，同比依然偏低，社会库存继续上升，社库和厂库均处于高位，库存压力仍然较大。 最新数据显示房地产竣工端较好，只是投资端和销售等环节仍然较差，房地产改善仍需时间，30大 中城市商品房成交面积仍然处于低位，不过市场对房地产政策预期较高。中央财政增发2023年国债 10000亿元，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，有利于增加PVC管材需求，中国 台湾台塑2月预售报价上调20美元/吨，出口签单增加，但现实需求不佳，社会库存仍偏高，基差较 弱，现货成交依然清淡，房地产数据依然不佳，PVC逢高做空为主。 

中财期货：上周PVC开工率78.1%（-0.3%），连续五周稳定在偏高水平，华苏、聚隆恢复时间略晚半周，导致周内乙烯法负荷偏低，电石法德州实华等几家企业，小幅提负，总体供应保持高位运行。库存方面，1月25日，社库41.3万吨，环比+0.8（前值+0.2）万吨，五连增，同比低2.4%，春节时间导致同比转负，实际仍在高位，华东华南均累库，运输及到货平稳，成交提货偏弱；厂库20.1万吨，环比-3.4（前值-0.02）万吨，四连降，发货变化不大，部分发往异地库，整体预售增加；厂家可售库存-43.9万吨，环比-12.8（前值-9.7）万吨，两连降。海外方面，台塑周初公布2月报价，上调20美元，中国出口利润回升至中高位，因红海运输受阻，欧洲价格上涨70美元，美国装置暂未有新的天气事件停车；12月中国出口PVC 17万吨，环比小幅下降，但仍在中高水平。需求端，下游备货接近尾声，12月地板出口延续下半年以来的复苏态势。成本端，电石开工及运输稳定，价格持平，PVC边际成本维持6070。综上，上游积极完成预售，库存压力减轻，台塑报价利多，但暂未有新的装置意外停减产，预计震荡。