焦煤供需持续弱势格局 盘面或弱势运行为主

2月5日，焦煤期货今日开盘报1714元/吨，盘中最高触及1727元/吨，最低下探1690.5元/吨；截止发稿，焦煤主力现报1717元/吨，涨幅0.44%。

行情回顾：

2月2日，焦煤期货主力合约收跌0.61%至1708.5元，当日最高价报1730.0元，最低价报1686.0元，持仓量：+855手至133750手。

2月2日焦煤期货主力合约多单持仓87,414手，空单持仓82,162手，净持仓为5,252手，处于净多头状态。

截至下午15:00收盘，焦煤期货资金整体流入910.38万元。

机构观点：

宝城期货：供应端，迎峰度冬期间，煤矿产地安监压力有所缓和，从数据 来看，1 月中旬的煤矿事故暂未造成进一步影响，不过随着春节临 近，民营煤矿陆续开始停产放假，焦煤供应边际回落。需求端，下游 焦企和钢厂经营压力较大，本周吨焦亏损 47 元，焦化厂开工积极性 偏弱，钢厂盈利率 25.97%，接近四分之三的钢厂处于亏损状态，焦 煤需求更为疲弱。从库存来看，截至 2 月 2 日当周，产业链焦煤总库 存 2690.86 万吨，周环比大幅增加 124.44 万吨，尤其是下游环节累 库 163.66 万吨，将对后市焦煤形成一定压制。总之，近期焦煤供需 两弱，且需求更弱，整体库存在下游冬储过程中大幅回升，目前期货 市场主要交易弱现实，期货主力合约震荡回调，节前建议短线偏空操 作，关注后续安监和稳增长政策的力度。

光大期货：焦煤方面，本周国内炼焦煤市场偏弱运行，市场交易情绪低迷，煤矿坑口执行前期订单为主，价格稳中小幅下跌。供给方面，临近年关，主产地煤矿大多停产放假，供应逐减收紧，不过本周由于河南除事矿煤矿外的主流矿企复产，全国供应量有小幅回升。需求方面，焦企经过上周的补库窗口，库存上升明显，多数焦企已基本停止采购。进口煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，进口蒙煤市场下游补库采购已近尾声，拿货意愿减弱，口岸市场成交氛围冷清，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1520元/吨，蒙5#精煤1785元/吨。库存方面，钢厂及焦化厂库存明显上升，独立洗煤厂及港口库存回落，焦煤总库存明显上升，钢厂平均库存上升小幅上升至14.5天左右。综合来看，焦煤供需持续弱势格局，下游钢焦行业利润不佳，对上游煤价的支撑较弱。节前焦煤盘面或弱势运行为主。