短纤供需趋弱叠加原料价格回调 价格高位回落整理

【行情复盘】

期货市场：夜盘，短纤震荡。PF403收于7368，跌20元/吨，跌幅0.27%。

现货市场：现货价格7260(-0)元/吨。工厂产销20.37%(+4.89%)，下游陆续停工，买气不佳。

【重要资讯】

(1)成本端，成本震荡。减产支撑油价，但是美国降息预期下降及巴以停火，油价回落整理;PTA需求走弱且原油回调，价格跟随回落;乙二醇进口减量导致港口持续去库，但需求季节性走弱，预计价格承压。

(2)供应端，1月下旬和2月装置陆续开启检修，开工将走弱。福建某20万吨装置计划1月底降负荷，厦门翔鹭18万吨装置计划1月22日停车，安徽某10万吨直纺涤短12月28日停车，福建经纬7万吨和13万吨分别于12月12日和19日停车，重启待定;

仪征化纤10万吨1.4D棉型和10万吨中空12月20日停车2024年1月21日重启;福建山力20万吨计划12月30日停车检修20天;滁州兴邦20万吨计划2月停车。截至2月2日，直纺涤短开工率72.4%(-2.8%)。

(3)需求端，下游进入春节模式，需求快速走弱。截至2月2日，涤纱开机率为15.0%(-36%)，临近春节，工人逐渐返乡，开工季节性走弱。涤纱厂原料库9.4(-0.6)天，企业陆续停工，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存21.5天(+0.3天)，下游备货接近尾声，整体库存量仍偏高。

(4)库存端，2月2日工厂库存15.2天(+0.7天)，需求快速走弱 ，成品库存维持高位。

【市场逻辑】

当前短纤供需趋弱，叠加原料价格回调，短纤价格高位回落整理。春节后，仍有部分装置检修而需求将季节性回升，预计价格表现偏强。

【交易策略】

可待止跌后分批逢低做多。

（来源：方正中期期货）