玻璃供应量升至高位 需求或面临季节性淡季

【行情复盘】

夜盘玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力05合约涨1.12%收于1805元。

【重要资讯】

现货方面，周二国内浮法玻璃市场价格维持稳定，市场成交清淡，中下游多已停工放假，零星拉货对市场影响微弱。玻璃厂春节前调价意向不大，平稳过渡为主。春节后加工厂复工存补货预期，关注加工厂节后复工节奏。

截至2月1日，重点监测省份生产企业库存总量为2998万重量箱，较前一周周四库存增加24万重量箱，增幅0.81%，库存环比增幅缩小1.64个百分点，库存天数约14.28天，较前一周增加0.11天。

本周重点监测省份产量1346.23万重量箱，消费量1322.23万重量箱，产销率98.22%。上周国内浮法玻璃生产企业整体库存小幅上升，南北出货呈一定差异，市场刚需下滑明显，主要受部分期现商提货以及中下游备货支撑。

【市场逻辑】

受房地产相关消息带动，市场对保交楼的期待升温，玻璃作为竣工前门窗安装所必需的材料，受到资金的关注。同时，从基本面的角度看，当前玻璃供应量已回升至历史同期高位，需求接下来面临春节前后的季节性淡季，现货及盘面利润处于历史同期偏高区间。

前段时间春节前赶工需求的强度超出市场预期，期货盘面受宏观利多因素驱动为贸易商提供无风险套利机会，连续的价格涨势带动库存低位的贸易商跟随性补库，共同带动了玻璃生产企业库存去化。在连续三周小幅累库后，玻璃企业库存将进入春节前后的快速增长期。

【交易策略】

近期玻璃盘面受宏观及冬储利好消息带动升水现货，随后面临产业端套保压力。前期卖保头寸在做好风险管理的基础上背靠2000元持有，05合约回落至1650元以下逢低止盈，然后择机布局玻璃的春季行情。

（来源：方正中期期货）