乙二醇：市场交投清淡 节前区间震荡

【现货方面】

昨日价格重心小幅抬升，临近春节市场交投清淡。夜盘，乙二醇价格重心震荡上行，现货基差稍有走弱，本周现货商谈在05合约贴水5元/吨至平水附近，2月下期货在05合约贴水15元/吨成交。

上午，乙二醇价格重心区间震荡，基差大体持稳，本周现货商谈在05合约贴水5元/吨至平水附近;3下期货基差在05合约升水12-15元/吨附近。下午乙二醇盘面窄幅波动，场内交投依然清淡，少量2下在05合约升水16元/吨附近成交。

【供需方面】

供应：乙二醇整体开工69.17%(+3.19%)，其中煤制乙二醇开工62.77%(+1.18%)。

库存：华东主港地区MEG港口库存约80万吨附近，环比上期减少2.1万吨。

需求：节前聚酯装置检修基本执行完毕，负荷继续下滑至79.2%(-3.6%)。江浙涤丝昨日产销整体清淡，平均产销估算在1成。终端加弹、织造、印染基本全面放假，涤丝缺乏刚需;且当前高价下下游的投机性也不高，整体预计涤丝工厂权益库存以及综合涤丝社会库存都上升较快，节后涤丝工厂面临的压力较大。

【行情展望】

近期港口库存持续去化，进口预期减少，使得乙二醇生产利润有所修复，但是利润修复也带动国内乙二醇供应回归，对盘面形成压制，且下游聚酯工厂春节前备货结束，2月乙二醇存累库预期，因此，国内供增需减，使得乙二醇价格冲高面临阻力，但短期在去库现实与预期下，乙二醇价格下方有支撑，仍维持逢低做多思路，短期区间4600-4800震荡。

中期来看，预期1-2月份的到船及进口量将降至历史低值，1季度乙二醇进口缩量依然明显，港口库存有望延续去库，在供需好转预期下，乙二醇走势整体震荡偏强。策略上，EG05节前观望;EG5-9逢低正套。

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