鸡蛋供给逐步恢复 价格重心或将持续下移

2月22日，鸡蛋期货实时行情：今日盘中最高触及3428元/500千克，最低下探3397元/500千克；截止目前，鸡蛋主力现报3414元/500千克，跌幅0.06%。

市场要闻：

周度卓创数据显示，截止2024年2月8日第5周，全国鸡蛋生产环节库存1.26天，环比前一周升0.16天，同比低1.05天，流通环节库存1.14天，环比前一周升0.07天，同比高0.15天。淘汰鸡日龄平均514天，环比前一周持平，同比低6天，淘汰鸡日龄高位回落，但仍高于500天日龄

卓创数据显示，截止2023年12月底，全国在产蛋鸡存栏量12.10亿羽，环比11月涨0.25%，同比高2.63%。

根据卓创资讯，截至 1 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约12.12 亿只，12月末为 12.10 亿只，11 月末为 12.07 亿只，环比增幅0.2%，去年同期11.77亿只，同比增幅 3.0%。

截至 1 月 26 日的前三周，全国的淘鸡量分别是 2013 万只、1892 万只和 1805 万只，从季节性角度来看，每年春节前有一波淘汰的高峰，而今年节前的旺季不旺也使得淘汰量有所抬头，近期的淘汰量是显著高于 23 年三四季度的平均水平，市场上淘汰意愿较前期增长。

机构观点：

方正中期期货：2024年春节后农产品指数止跌，但节后玉米再度低开拖累蛋价下行。饲料价格下跌带动整体饲料养殖产业链重心下移。1月份以来鸡蛋期价远月估值重心显著下移，05之前合约已逐步靠近养殖成本。鸡蛋基本面上，当前在产蛋鸡存栏量环比持续微幅上升，老鸡淘汰增加，但去年三、四季度以来鸡苗销量同环比继续走高，预计2024年一季度在鸡蛋供给整体有增无减。此外，远期饲料原料价格环比回落，一定程度或将继续降低补栏门槛，激发补栏积极性。期价上当前已经保持对现货较高贴水，较大程度反应产能回升预期，边际上，春节后畜产品集体走向供需两弱。不过由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，2024年一季度蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价跌破养殖成本的概率较高。操作上，等待原料价格止跌，暂时观望或空03多05。

建信期货：鸡蛋现货在春节节假日下跌幅度超预期，其中低价区基本靠近3-3.2元/斤，接近生产成本，而节后一两天现货报价有稳有涨，部分低价地区抬头，但高价地区维稳甚至也有部分落价的。今年春节的旅行消费数据较好，经文化和旅游部数据中心测算，春节假期 8 天全国国内旅游出游 4.74 亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较 2019 年同期增长 19.0%；美团发布的 2024 春节“吃喝玩乐”消费洞察报告显示，今年春节日均生活服务业消费规模同比增长36%，较2019 年增长超155%，春节整体消费表现较好，广东、江苏、四川、浙江、山东等省份消费规模居全国前列。另外本周，我国中部地区又将迎来大雪，雨雪天气或将对物流有一定影响，故现货端方面需关注未来 1、2 天的补库情况，若价格维持当下的态势，则在雨雪天气后，产区压力仍然有待消化，价格并没有十分乐观。期货方面，节假日之后表现较差，也是受到现货的制约，03 合约多头想象空间逐步减小，且密切关注后两日的现货情况，整体上方的压力还是比较大的。春节后市场将进入需求淡季，而存栏增长的势头并没有改变，后续合约随着时间的推进或有逐步挤出升水的可能，建议关注 04 合约空单及 04-05 价差走阔机会。