沪镍价格延续阶段性反弹 短期关注进口镍供应变化

2月22日，沪镍期货主力合约开盘报128650元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至131280元/吨，涨幅超3% ；截至发稿， 沪镍主力暂报130870元/吨，涨幅2.80%。

今日沪镍期货价格上扬走高，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

西南期货：目前供需过剩格局并无改变，镍矿成交清淡，不锈钢2月排产继续走弱，需求表现较为疲软。 纯镍方面新投产线继续爬产，随着硫酸镍和纯镍价差进一步缩窄，几无镍豆自溶生产硫酸镍，大多由中间品转化，纯镍供应压力增大。终端需求方面，电镀和合金方面需求稳中有增，总体来看镍基本面供需过剩格局未改，显性库存仍旧处于累库阶段，但持续的低价已让海外高成本镍企出现产能出清的情况，供应端的扰动或令镍价出现阶段性反弹，根据印度尼西亚多家民调机构快速计票统计显示，现任国防部长普拉博沃·苏比安托搭档梭罗市现任市长吉布兰·拉卡布明·拉卡，赢得正副总统选举，印尼对镍原料出口政策或进一步收紧，建议操作上维持高抛低吸，轻仓控制风险。策略推荐：区间操作为主。

五矿期货：现货市场成交暂弱，消费端下轮采购预计近期展开。短期关注进口镍供应变化，电积镍成本支撑及国内外精炼镍库存变化。镍铁报价企稳，当前下游开工稍低。短期关注国内不锈钢成本支撑、三月前累库强度，以及印尼镍矿配额批准进度。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考118000-135000元/吨。

申银万国期货：消息面角度，印尼大选结果公布，政府大概率继续限制镍矿出口，对国内镍价上涨有所刺激。但基本面角度决定了镍价中长期仍然承压。电镍供应充足，需求相对弱势，电镍需求或以合金、电镀为主，此外以中间体生产硫酸镍更具经济性，挤压硫酸镍对电镍需求，此外镍铁生产不锈钢的经济性亦挤压电镍需求。总的来说，电镍过剩趋势明显，但考虑到成本支撑、宏观利好，预计镍价中枢下移但下方空间有限。预计镍价经过一轮反弹后，短期内价格有回落趋势，价格运行区间120000-135000元/吨。