【行情复盘】
周四，玉米持续大涨，午后生猪期价减仓迅速反弹，主力资金继续往5月移仓。节后现货呈现季节性跌势，全国均价13.52元/公斤，环比昨日跌0.19元/公斤左右，雨雪天气未停，当前有效成交不多。期价截止收盘主力05合约收于14660元/吨，环比前一交易日涨2.05%。基差05（河南）-405元/吨。春节后7kg仔猪价格继续大涨至450元/头附近，仔猪出栏逐步转为盈利，当前成交不多。本周农历尚未出正月十五，屠宰厂及基层贸易未完全开市。
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【重要资讯】
2月19日公布，本周轮换收储3万吨，轮出1.4万吨。本周新增仓单至210手。基本面数据，截止2月8号第5周，标肥价差-0.70元/公斤，环比上周跌0.35元/公斤，同比低0.29元/公斤。出栏体重122.67kg，周环比降0.42kg，同比低0.55kg，猪肉库容率23.81%，周环比降0.11%，同比增3.13%。1月屠宰量低开高走，上周样本企业屠宰量107.51万头，周环比增2.99%。博亚和讯数据显示，第4周猪粮比6.49：1，周环比升1.09%，同比高31.64%，钢联数据显示，当前出栏外购育肥利润-95元/头，周环比增47元/头，同比高10元/头，自繁自养利润-75元/头，周环比降18元/头，同比跌68元/头，猪价反弹至部分养殖户完全成本上方；卓创7KG仔猪均价338元/头附近，环比涨56.04%，同比跌10.73%；二元母猪价格29.80元/kg，环比上周反弹0.10%，同比跌16.59%，能繁母猪价格短期止跌。
【交易策略】
春节后市场整体呈现高开低走，商品及权益市场整体呈现小幅反弹对外围补涨，生猪期现货价格偏弱震荡。基本面上，2月份出栏量环比1月预计进一步下滑。出栏体重当前处于低位，大猪供给压力不大，但冻品库存仍处于高位，压制白条价格。中期供需基本面上，暂时产业链供大于求局面难以迅速扭转，后处于消费淡季，市场预期偏弱，不过节奏上去年三季度仔猪补栏环比下降一定程度可能令年后出栏压力也有缓解。期价上，目前整体估值不高，等待供需环比边际出现改善，当前期价或延续底部震荡，远月合约盘面育肥利润逐步转正，但价格仍然不高。交易上，单边或将维持底部震荡，空03多05套利逢低离场，等待宏观情绪企稳以及农产品指数止跌，谨慎逢低买入05合约。
【风险点】
疫病导致存栏损失，消费不及预期，饲料原料价格，储备政策。
（来源：方正中期期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 生猪加权 | -- | -- | -- |
| 生猪2509 | -- | -- | -- |
| 生猪2507 | -- | -- | -- |
| 生猪2505 | -- | -- | -- |
| 生猪2503 | -- | -- | -- |
| 生猪2501 | -- | -- | -- |
| 生猪2411 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 塑料主力 | -- | -- | -- |
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