利空阶段性出尽豆粕市场企稳 玉米处于需求渐增状态

豆粕：基本面偏弱，豆粕弱势运行

核心观点：美农2月供需报告及2月论坛展望均利空，南美产量各家预估数据不一，巴西收割进度较快，总体来说，基本面利空，但利空阶段性出尽，市场企稳；国内方面，节后刚需补库，支撑现货市场。

下周关注：南美天气；下游需求

玉米：下游低库存

核心观点：供应端，国内基层售粮进度同比减速8%，中东部地区雨雪天气阻碍购销，阶段性现货供应减少；需求端，下游低库存有补库需求，养猪利润和加工利润上涨促进下游积极备货；政策面，增加收储且延迟进口低价玉米投放市场，营造乐观氛围。综上，下游补库需求提振，玉米市场处于阶段性的供应减少需求渐增的状态。

下周关注：政策影响；建库情况；基层售粮进度

市场资讯

【玉米—供应端】

➢截至2月22日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度58%，较去年同期偏慢8%，其中，东北农户售粮进度为55%，同比减速9%，华北农户售粮进度为54%，同比减速7%。全国7个主产省份农户售粮进度为55%，较去年同期偏慢8%。整体售粮周环比减速。

➢2月20日接到中储粮网会员通知称，原定于2024年2月21日举办的“中储粮网2月21日进口玉米（转基因）邀标竞价销售专场"取消竞价交易。市场对进口储备玉米投放持延后预期。

【玉米—需求端】

➢2月20日晚，中储粮吉林分公司公开发文称，将于近日在辖区增加第二批2023年产国产玉米收储规模，共发布30个具体收购库点。

➢根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示截至2月22日，饲料企业玉米平均库存28.06天，较2月8日跌幅为7.76%，较去年同期跌幅为5.13%。饲料库存处近四年历史同期最低位。

➢据Mysteel农产品调研显示，全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家2024年第8周(截至2月21日)加工企业玉米库存总量422.4万吨，降幅11.45%。加工企业玉米库存量处近四年历史同期最低位。

➢据Mysteel农产品调研显示，2024年2月15日至2月21日，全国126家主要玉米深加工企业共消耗玉米117.21万吨，环比上周增加1.65万吨。分企业类型看，玉米淀粉加工企业消耗玉米57.46万吨，环比上周增加1.95万吨:氨基酸企业消耗20.18万吨，环比上周持平:酒精企业消耗39.57万吨，环比上周减少0.30万吨。加工消费逐渐增加。

【豆粕】

➢布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，由于最近的降雨，阿根廷大豆和玉米作物状况继续改善。未来几天将会有更多降雨，有助于遏制1月下旬热浪给作物造成的单产损失。由于降雨，52%的大豆作物的生长条件正常到良好，而且这一比例每周都在增加。该交易所预计本年度大豆产量约为5250万吨，玉米产量约为5650万吨。

➢阿根廷罗萨里奥谷物交易所将阿根廷2023/24年度大豆和玉米产量预估分别下修至4,950万吨和5,700万吨，因1月末和本月初出现热浪。该交易所此前计算大豆产量为5,200万吨，玉米产量为5,900万吨。

➢私营咨询公司AgroConsult周二发布报告，将2023/2024年度巴西大豆产量预期值调低160万吨，从1月18日预测的1.538亿吨下调至1.522亿吨，因为主要产区的天气不利。如果最新产量预测成为现实，将比2022/23年度的1.597亿吨减少4.7%。

➢农业农村部发布关于落实中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴工作部署的实施意见。其中提到，促进畜牧业稳定发展。优化调整生猪产能。完善生猪产能调控实施方案，适度放宽调控绿色区间下限。督促地方稳定用地、环保、贷款等基础性支持政策。

➢巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至上周六(2月17日)，巴西2023/24年度大豆收获进度为29.4%，高于一周前的20.9%，高于去年同期的23.0%。

（来源：华安期货）