纯碱基本面维持走弱趋势 盘面价格承压向下调整

2月26日， 纯碱期货主力合约开盘报1835元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至1781元/吨，跌幅超3%；截至发稿， 纯碱主力暂报1791元/吨，跌幅3.19%。

今日纯碱期货价格承压跌破震荡区间下沿，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

弘业期货：纯碱现货价格阴跌调整，市场观望情绪浓厚。装置运行相对稳定，供应高位。整体开工率近90%，周产量71.83万吨，涨幅1.79%。厂家库存74.85万吨，，受放假和近期天气影，厂家库存累库幅度较大。下游采购不积极，施压价格。目前供给，库存都呈现增加趋势，未来周产仍有提升空间。进口本月会陆续到港，加大供应压力。需求方面玻璃产线刚需维稳，但投机需求无法触发，且下游囤货意愿不足。后续现货仍以累库为主，基本面维持走弱趋势。不考虑资金面行为，盘面我们仍是以期现成交价格逢高空的观点。 

华融融达期货：当下的主要问题就是海外宏观因素的利空、新增产能的压力与国内消费复苏以及产业基本面的强势之间的矛盾。

宏观方面，全球经济衰退是主要担忧，经济下行进而影响资本流出和降低国内出口产业表现，另外在美联储连续的加息和缩表下，大宗商品价格也面对巨大压力。

国内而言，房地产的周期下行形成了对平板玻璃的压制，平板玻璃的产能限制锁住了纯碱高度的想象空间，宏观方面是利空的。

产业方面，纯碱需求保持刚性，同时需求保持着光伏增量，玻璃产销相对稳定，不仅不会冷修甚至还会点火复产，产业需求潜力仍存。但远兴阿碱项目与金山新产能的投放大幅缓解供应压力，甚至造成产能过。

供需双增，悲观者正确，乐观者前行，在宏观和产业之间的矛盾下，盘面宽幅震荡，寻找合理价格，后期应关注宏观形势变化和产业边际驱动，重点关注碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。