节后现货市场启动慢 工业硅盘面价格预期较悲观

【行情复盘】

工业硅主力04合约上周震荡下行，跌0.56%，收于13425元/吨。仓单方面，上周增加537张，至48122张。现货方面，上周不同型号价格僵持，价格下调0-100元/吨。

【重要资讯】

供应方面，上周供应略回升，西北地区生产基本稳定，新疆年后计划复工企业部分未按计划开工，西南地区产量本周变化不大，个别企业计划4月前后复工。据百川盈孚统计，2024年1月中国金属硅整体产量32.5万吨，同比增加25.8%。下游多晶硅行业开工高位，但需要注意其下游电池片、光伏组件2月排产下降，支撑较弱；有机硅开工企稳，预计将有所增加，需求跟随停复产波动；铝合金方面，节后逐步启动，正月十五后预计开工恢复节前水平。出口方面，2023年1-12月金属硅累计出口量57.2万吨，同比减少11.3%。目前企业库存小幅回升，交易所库存持续回升。

【市场逻辑】

节后现货市场启动慢，近期北方产企反应新订单较少，市场情绪偏悲观。另一方面随着时间推移，整体市场成本重心将抬升，目前上下游预期存在差距。

【交易策略】

技术上，长周期见底回升，短周期弱势调整，主力2404冲高后回踩1月下旬区间下沿，13250附近存在一定支撑，震荡概率增大。操作上，西北环保限产节后部分恢复，月底仍有复产，关注复产对市场冲击，短线暂观望，整体驱动不足。目前盘面价格预期较悲观，估值较低，下游可根据订单情况，关注企稳右侧买保机会。

（来源：方正中期期货）