尚未看到明显向上驱动 集运指数进入震荡回落走势

2月26日，集运指数期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2020元/吨，最低下探1941元/吨；截止目前，集运指数主力现报1976.5元/吨，跌幅4.04%。

行情回顾：

2月23日，集运指数（欧线）期货主力合约收涨0.35%至2045.0点，当日最高价报2100.0点，最低价报2024.0点，持仓量：-20手至23678手。

资金流向：截至下午15:00收盘，集运指数（欧线）期货资金整体流入1019.43万元。

机构观点：

华联期货：上周五，欧线集运各合约开盘冲高后回落，整体维持震荡走势，前20期商净多头持仓下降，ec2404价格运行在2037~2090区间，最终收于2045点；4-6合约价差为309.1点，连续四个交易日缩窄。现货方面，上周一上海航运交易所公布SCFIS欧线为3246.51点，环比下跌3.47%；上周五SCFI运价为2508美金/TEU，双周环比下跌5.29%，单周复合环比下跌2.70%；宁波航交所NCFI欧线指数和天津航交所TCI欧线指数周环比分别下跌6.71%和7.41%。上周末，以色列摩萨德支持的反对党领导人组织超过数十万人的抗议行动，也门胡赛和美英舰队冲突不减。04合约交割价为近三周的SCFIS欧线算术平均值，2045点相当于八周时间内SCFIS每周平均跌幅为5.6%，但订舱价跌幅又环比收窄至3%以下，故若没有单周大幅下跌的情况，现货价格仍对近月价格有一定支撑，预计04合约维持震荡。操作上，欧线集运04合约支撑位参考1800~2000点，并持续关注春节后新增运力的投放和远东到欧洲的货运情况。

申银万国期货：周五EC2404冲高回落，收于2045点，上涨0.35%，04相对偏弱，back结构继续收窄。04合约成交量降至1.25万手，环比减少570手，持仓量2.37万手，环比减少20手。欧元区2月制造业PMI从1月的46.6滑落至46.1，服务业则从48.5升至50，远超预期值48.8，创7个月以来新高，欧央行1月议息会议纪要传递谨慎降息信号，高利率或将维持更久，叠加短期季节性淡季，需求尚未看到明显向上驱动。周五下午最新公布SCFI欧线运价为2508美元/TEU，环比下降5.29%，降幅进一步扩大，电商线上订舱价未来1个月内基本维稳，欧线绕航长期化下运价存有韧性。当前多空均缺乏明显驱动，短期预计EC2404整体延续高位震荡格局，暂继续做多back结构回归，预计04波动区间为1700-2300点。

迈科期货：节后淡季现货运价指数处于下行阶段，当前欧线集运指数稳定于2000点左右。宏观方面由于德国GDP四季度修正值仍在萎缩，对欧洲地区经济面临衰退的预期加大，运价后续或随宏观有一定回调。