行业累库需求偏弱 玻璃期货走出一波流畅下跌

2月29日， 玻璃期货主力合约开盘报1639元/吨，今日盘中行情延续下行，最低触及至1622元/吨，跌近3% ；截至发稿， 玻璃主力暂报1627元/吨，跌幅2.87%。

近期玻璃期货价格重心连续下移，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货：期现价格下跌，加之湖北降价，出货情绪转弱，盘面下跌。从本周产销数据看，延续累库格局，目前玻璃厂库存中性水平，期现商库存偏高，近期出货挤压玻璃厂出库。点火驱动仍在，今年净增加产能2700吨，产能继续攀升，逼近历史高峰。目前下游陆续复工，近期有适量补库，但动能仍显不足，下游订单仍未明朗。供应高，需求启动不明显，行业延续累库，短期驱动偏弱。

新湖期货：玻璃目前走势基本符合现实淡季的基本面情况。春节假期及节后累库、元宵节前下游深加工复工较少、天气因素导致物流运输不畅，整体盘面走势较弱。周三玻璃期货增仓下行，这一表现的背后更多仍然是出于对玻璃需求的担忧。展望后市，玻璃需求拐点目前仍未来临，连续大幅下挫至生产成本线附近，中短期来看不可持续，在生产成本线附近仍可寻求逢低试多的纠偏机会。

正信期货分析指出，玻璃主力春节后跳空低开，随后连续下跌。造成近期的流畅下跌原因有多方面。

1. 驱动上看，春节前后是需求传统淡季，玻璃厂累库是必然的，甚至在正常年份累库速度达到年内的顶峰。估值上，节后煤炭、纯碱均大幅下跌也拉低了玻璃的盘面成本。叠加消息面上宏观数据不及预期的影响，玻璃顺势大幅下跌。而相较于前两年在春节后的跌幅，今年其实相对平缓了不少。这也和春节前部分期现商去库后下游陆续接货，以及地产悲观预期下，整体投机意愿下行有关。

2. 后市来看，阶段性的利空因素正逐步被消化，当下盘面或将从前期的流畅下跌转为弱震荡格局，以待新一轮补库推动基本面改善下的盘面上涨。单边上主力05合约可适当择机做多，套利上基于远月的悲观情绪以及近月基本面改善预期，仍可适当尝试5-9正套，待09处于成本线附近时适当减仓。