豆粕供强需弱格局持续 终端维持刚需采购

2月29日，豆粕期货今日开盘报3020元/吨，盘中最高触及3036元/吨，最低下探3005元/吨；截止目前，豆粕主力现报3023元/吨，跌幅0.17%。

市场要闻：

2月28日，生意社豆粕基准价为3326.00元/吨，与本月初(3424.00元/吨)相比，下降了-2.86%。

海关数据显示，中国海关公布的数据显示，2023年12月份中国大豆进口量982.3万吨，比11月进口量792万吨，环比增幅24%，同比减少6.9%。2023年中国全年大豆进口量为9941万吨，比2022年提高11.4%。

美国农业部周四表示，2024年美国大豆播种面积将达到8750万英亩，高于去年的8360万英亩；大豆产量将达到45.05亿蒲，高于上年的41.65亿蒲。

外媒 2 月 27 日消息：巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，截至 2 月 23 日，2 月份迄今巴西大豆出口量为 499 万吨，高于一周前的 291 万吨，去年 2 月份全月出口量为 502 万吨。

机构观点：

宝城期货：豆类来看，2024 年初，巴西大豆加工热潮带动豆粕出口量创下新高，而 阿根廷大豆压榨行业也在与时间赛跑、应对产量恢复增长后的加工及出口挑 战，这推动阿根廷 1 月份大豆压榨量出现意外增长。且创下近半年来的最高 值。这一反常增长可能源于实际大豆供应的宽松。豆粕成交短暂放量后再次回归清淡，终端买货总体依然不积极、维持刚需采购。终端多以刚需补库为主，豆粕基差成交也是以贸易商少量布局头寸为主。在油厂榨利持续亏损、 豆粕库存持续维持高位以及终端需求谨慎的背景下，豆粕价格仍将持续面临 库存高企的压力。短期国内市场驱动减弱，豆类市场跟随外盘走势，整体跌 势放缓，转为区间震荡。

国新国证期货：国际市场，CBOT 大豆周二收跌，美国大豆出口销售面临来自南美的激烈竞争，而且最大进口国中国对美国供应的需求不足，也使美豆价格承压。尽管近日多家分析机构下调巴西大豆产量预估值，但由于阿根廷大豆出现显著增产，南美大豆整体增产压力仍令美豆出口受阻。目前巴西大豆收割率已过四成，该国降雨广泛，气温偏高，整体有利于大豆后期生长和作物收割。国内市场，国内豆粕需求淡季叠加南美供应压力，累库风险令豆粕价格承压。近月船期到港大豆量预计偏低为盘面抗跌提供支撑。而国内养殖业对饲料需求处于淡季，豆粕供强需弱格局持续。后市重点关注大豆到港量情况、库存变化、南美大豆主产区天气情况等。