纯碱下游需求情况暂不理想 盘面仍维持偏弱

3月4日，纯碱期货行情走势图显示，今日盘中最高触及1827元/吨，最低下探1761元/吨；截止发稿，纯碱主力现报1808元/吨，涨幅0.67%。

市场要闻：

据隆众资讯，截止到 2024 年 2 月 29 日，本周纯碱产量74.31万吨，环比增加 2.48 万吨，涨幅 3.45%。轻质碱产量30.08 万吨，环比减少0.73万吨。重质碱产量 44.23 万吨，环比增加 3.21 万吨。

据隆众资讯，截至 2024 年 2 月 29 日，中国纯碱企业出货量为64.40万吨，环比减少 2.14%；纯碱整体出货率为86.66%，环比-4.96 个百分点。

截止到 2024 年 2 月 29 日，本周国内纯碱厂家总库存84.76万吨，环比+9.91 万吨，涨幅 13.24%。其中，轻质纯碱42.50 万吨，环比+4.13 万吨，重质纯碱 42.26 万吨，环比+5.78 万吨。个别企业涨幅明显，大部分企业窄幅增加。

截至 2 月 25 日，华北轻碱市场主流价格2120元/吨，较上周下跌7.83%，华北重碱市场主流价2260元/吨，较上周下跌7.76%。

机构观点：

华龙期货：上周纯碱基本面继续走弱，供给方面，目前纯碱产能利用率处于相对高位，上周纯碱产量继续增加，并且较过去两年同期产量明显偏高。需求方面，下游采购不积极，按需采购为主，询单观望，成交量有限，持货意向不足。上周，纯碱企业出货量再次回落，未能延续上升。供强需弱的背景下，上周纯碱厂库呈现加速上升的态势。终端需求方面，上周浮法玻璃及光伏玻璃产量继续保持平稳，对纯碱没有增量需求。而浮法玻璃厂库继续呈现上升。基本面的弱势，使得上周纯碱现货价再次出现较大跌幅。综合来看，目前纯碱供强需弱，库存增加，市场情绪弱，成交重心下移，短期内纯碱价格大概率继续偏弱运行。未来光伏组件预计排产增加，头部企业开工率预计将有较为明显的上涨，因此，未来光伏玻璃需求向好可能带动纯碱价格走强。

新湖期货：上周纯碱现货价格依旧维持偏弱、阴跌走势。从基本面上看，其供应屡创新高，上周周产量进一步增加，当前已达74.31万吨（+2.48）。产线方面，碱厂装置运行也逐渐呈稳定趋势，远兴方面，当前三四线均逐步稳定；此外有消息称青海方面环保限产也有所松动迹象，后续关注产线进一步动向。需求上，节后以来，下游整体需求表现一般，尤其是市场对于后市纯碱价格的谨慎观望态度，也使得下游采购及进行相对偏弱，当前下游玻璃厂纯碱库存天数有一定下降。库存方面，依旧延续累库格局，上周厂库库存共增加9.91万吨，累库速度进一步加快。总的来说，随着供应宽松逐步兑现，在无供应端“风险事件”——环保限产、设备检修/故障等的驱动下，若需求端无法承接，在夏季碱厂集中检修之前，纯碱价格将仍是震荡偏弱走势。近期现货价格进一步松动，且下游需求情况暂不理想（采购积极性不高），盘面仍维持偏弱。此外由于纯碱上游集中度高，联合较为紧密，对于现货价格的话语权相对较大，后续需持续关注现货动向以及后续订单接收情况。盘面下方考验生产成本线支撑，策略方面考虑5-9反套机会。近期存进口碱消息影响，关注市场情绪变化。