3月6日期市早参：棉花需求恢复偏慢 棕榈油期价大幅反弹

螺纹

逻辑：

周二，螺纹钢2405合约先扬后抑，收盘报价3723元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.51%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量有所增加，表观消费量连续大幅回升，库存保持累库但速率减缓。当前表需无法承接产量，供需依然较为宽松，短期螺纹钢价格承压，然而，当前产量处于近三年同期低位，随着全国各地施工单位陆续复工，螺纹钢需求将逐渐复苏，供需关系预计持续改善，此外，房地产行业再迎政策利好，宏观预期或对钢价形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：

周二，白糖2405合约震荡运行，收盘报价6283元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅0.46%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓254452手，空单持仓246927手，多空比1.03。国产糖供应充足，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，巴西近期降雨缓解干旱担忧，叠加市场成交清淡，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，2023/24榨季截止2月29日，累计产糖量2547万吨，同比减少1.68%，此外，泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。预计白糖期价短期或震荡整理运行。 

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

周二，生猪2405合约震荡运行，收盘报价14765元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.20%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓37863手，空单持仓41599手，多空比0.91。据钢联数据，截至3月1日当周，外三元生猪出栏均重为121.8公斤，较前一周下跌0.03公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%，较前一周下降0.1个百分点。养殖户陆续释放产能，生猪供应增加，加之屠企冻品库存位于近五年相对高位，限制猪价，但高校陆续开学、务工人员返岗，集团化采购需求存支撑，此外，近期部分养殖户二次育肥情绪升温，标猪压栏进行二育。预计生猪期价短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或高抛低吸。

鸡蛋

逻辑：

周二，鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3573元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.48%。鸡蛋现货价格稳中微涨，近日走货尚可，总库存继续下滑，据钢联数据显示，截至3月5日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.19天，流通环节库存可用天数为1.4天。持仓方面，3月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2405合约多单持仓约7.87万手，空单持仓约7.84万手，多空比约为1，净多持仓约为0.03万手。综合来看，鸡蛋库存大幅下滑，市场购销氛围偏好，且养殖成本逐步企稳，提振蛋价，盘面情绪相对偏好，预计短期内蛋价低位震荡偏强运行。  

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棉花

逻辑：

周二，棉花期货主力合约CF2405收盘报价16025元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.19%。棉花现货价格继续下滑，市场交投氛围清淡，需求恢复偏慢，抑制棉价上涨。持仓方面，3月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约36.92万手，空单持仓约36.42万手，多空比约为1.01，净多持仓约为0.5万手。结合盘面来看，周二棉价暂时企稳，棉价下方支撑仍在，多空交织下预计短期内棉价震荡运行，仍需关注终端需求恢复情况。
趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：

周二，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7534元/吨，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.21%。据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨7元/吨。马来西亚1月MPOB报告相对偏多，叠加春节后下游补库，提振内盘棕榈油价格，且国内棕榈油库存在节后持续下滑，据钢联数据显示，截至3月1日，国内棕榈油库存为61.815万吨，较前一周降低4.12万吨，降幅6.25%。外盘豆油走势暂稳，棕榈油自身基本面相对偏强，近日棕榈油大幅反弹，但经过连续上涨，当前盘面临近前高附近压力，短线或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：

周二，沥青期货主力合约BU2406收盘报价3665元/吨，较前一交易日结算价下跌23元/吨，跌幅0.62%。受季节及天气因素影响，沥青市场整体供需双弱，春节假期至今，沥青市场成交清冷，企业库存以及社会库存基本都处于累库的趋势，且均处于相对高位。虽然国际原油价格重心上移，但国内沥青供应增加，现货需求跟进较为不足，预计沥青期价短期或整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：

周二，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3135元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.84%。供应端，当前国内大豆库存处于往年较高位置，节后油厂开机率回升，豆粕供应充足，压制豆粕期价。需求端，节后豆粕刚需补库，同时消费情况好转。但是总体来看，全球大豆供应仍充足，豆粕供需宽松。综合分析，豆粕缺乏中长期利多因素，内盘豆粕短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：

周二，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8640元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.05%。现货方面，节后西部行情强于东部，产地果农货分化趋势增强。从库存情况来看，客商寻好货积极性较高，果农好货以及高次货源交易尚可，西部走货好于东部产区。从销区市场来看，节后市场到货偏低，好货价格偏硬。但是技术分析来看，苹果期价来到关键压力位附近，不建议追多。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2490元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.88%。甲醇供应居于近几年同期高位水平，供应压力较大，且煤炭在第一季度为需求淡季，甲醇成本支撑不足，制约甲醇上涨空间。需求方面，节后需求逐渐好转，甲醇社会库存、港口库存有所下滑，但第一季度为甲醇的需求淡季，叠加甲醇持续的高供应，甲醇或不能持续去库。综合分析，甲醇或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：

周二，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1638元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.49%。玻璃生产利润居于高位，生产商生产积极性较强，且玻璃供应维持高位，而需求较为清淡，导致库存大幅上涨，施压玻璃期现价格。随着气温逐渐转暖，玻璃需求或有所好转。结合技术面来看，短期或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。