3月8日期市早参：棕榈油库存连续下滑 沥青供需两端均有所提升

螺纹

逻辑：

周四，螺纹钢2405合约窄幅震荡，收盘报价3708元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.03%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量有所增加，表观消费量连续大幅回升，库存保持累库但速率减缓。当前表需无法承接产量，供需依然较为宽松，短期螺纹钢价格承压，然而，当前产量处于近三年同期低位，随着全国各地施工单位陆续复工，螺纹钢需求将逐渐复苏，供需关系预计持续改善，此外，宏观政策加力提效，或对钢价形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：

周四，白糖2405合约先扬后抑，收盘报价6266元/吨，较前一交易日结算价下跌31元/吨，跌幅0.49%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓244944手，空单持仓246360手，多空比0.99。国产糖供应充足，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，巴西近期降雨缓解干旱担忧，叠加市场成交清淡，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，2023/24榨季截至2月29日，累计产糖量2547万吨，同比减少1.68%，此外，泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。预计白糖期价短期或震荡整理运行。 

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

周四，生猪2405合约震荡运行，收盘报价15010元/吨，较前一交易日结算价上涨100元/吨，涨幅0.67%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓40759手，空单持仓47115手，多空比0.87。据钢联数据，截至3月1日当周，外三元生猪出栏均重为121.8公斤，较前一周下跌0.03公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%，较前一周下降0.1个百分点。屠企冻品库存位于近五年相对高位，限制猪价，但高校陆续开学、务工人员返岗，集团化采购需求存支撑，此外，部分猪企缩量挺价意愿偏强，且近期二次育肥情绪升温，有抢占屠企资源现象。预计生猪期价短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：

周四，鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3596元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.36%。鸡蛋现货价格悉数小幅上涨，近日走货偏好，总库存继续下滑，据钢联数据显示，截至3月7日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.97天，流通环节库存可用天数为1.24天。持仓方面，3月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2405合约多单持仓约7.7万手，空单持仓约8.21万手，多空比约为0.94，净多持仓约为-0.51万手。综合来看，当前库存压力不大，市场购销氛围偏好，叠加养殖成本逐步企稳，提振蛋价，但因蛋价重心持续上移，需警惕技术性回调风险；若走货持续顺畅，预计短期内期价重心仍有上行空间。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：

周四，棉花期货主力合约CF2405收盘报价16065元/吨，较前一交易日结算价上涨55元/吨，涨幅0.34%。棉花现货价格保持稳定，市场交投氛围一般，多低价刚需采购。持仓方面，3月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约36.32万手，空单持仓约36.25万手，多空比约为1，净多持仓约为0.07万手。盘面来看，期价上破遇阻，上行压力较大。但下方成本支撑强劲，预计短期内棉价震荡运行，仍需关注终端需求恢复情况。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：

周四，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7682元/吨，较前一交易日结算价上涨76元/吨，涨幅1.00%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌5元/吨；截至3月1日，国内棕榈油库存为61.815万吨，较前一周降低4.12万吨，降幅6.25%。马来西亚1月MPOB报告相对偏多，叠加春节后下游补库，国内棕榈油库存连续下滑，提振内盘棕榈油价格。外盘豆油走势暂稳，棕榈油自身基本面相对偏强，周三盘面大幅增仓突破重要技术压力，短线或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

沥青

逻辑：

周四，沥青期货主力合约BU2406收盘报价3633元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.57%。产销方面，据钢联数据显示，截至3月6日，国内沥青周度产量为27.5万吨，较前一周增加4.4万吨，增幅19.05%；国内沥青周度销量为36.73万吨，较前一周增加5.54万吨，增幅17.76%。进入传统需求旺季，沥青供需两端均有所提升，但相较于往年同期，下游需求恢复偏慢，且沥青企业库存以及社会库存均处于高位，期货仓单连续增加，施压期价，盘面表现相对较弱，沥青短期或偏弱整理运行，关注需求端恢复情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

豆粕

逻辑：

周四，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3145元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.35%。供应端，当前国内大豆库存处于往年较高位置，节后油厂开机率回升，豆粕供应充足，压制豆粕期价。需求端，节后豆粕刚需补库，同时消费情况好转。总体来看，全球大豆供应仍充足，豆粕供需宽松。综合分析，中长期豆粕缺乏利多因素，短期内巴西大豆进口成本上升支撑连盘豆粕价格，美豆粕价格偏弱拖累连盘豆粕，连盘豆粕短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：

周四，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8658元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅0.34%。现货方面，节后西部行情强于东部，产地果农货分化趋势增强。从库存情况来看，客商寻好货积极性较高，果农好货以及高次货源交易尚可，西部走货好于东部产区，全国主产区苹果冷库库存量为718.38万吨，库存量较上周减少25.19万吨。销区市场好货价格偏硬。技术分析来看，苹果期价或有向上突破的趋势。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：

周四，甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2505元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.32%。甲醇供应居于近几年同期高位水平，供应压力较大，且煤炭在第一季度为需求淡季，甲醇成本支撑不足，制约甲醇上涨空间。需求方面，节后需求逐渐好转，甲醇社会库存、港口库存有所下滑，叠加春季检修，制约甲醇下跌空间。结合技术分析来看，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

周四，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1616元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅1.16%。以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃生产利润升至高位，生产商生产积极性较强，而需求较为清淡，导致库存大幅上涨，施压玻璃期现价格。随着气温逐渐转暖，玻璃需求或有所好转，且近期纯碱价格重心上移，或对玻璃期价有一定支撑。结合技术面来看，短期或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。