市场预期较为乐观 棕榈油偏强震荡趋势不变

3月11日，棕榈油期货行情走势图显示，今日盘中最高触及7806元/吨，最低下探7740元/吨；截止目前，棕榈油主力现报7776元/吨，涨幅0.34%。

市场要闻：

根据ITS，马来西亚3月1-10日马棕油出口量为382640吨，前值为 358365吨。

据路透调查显示，预计马来西亚2024年2月棕榈油库存为191万 吨，较1月减少5.7%，为6个月以来首次跌破200万吨；产量为132万吨， 较1月减少6%，为连续第四个月下降，出口量为114万吨，较1月减少 15.81%。

Bajoria 在2024棕榈油和月桂油价格展望会议间隙表示，印度2023/24年度棕 榈油进口量可能降至920万吨，2022/23年度为1000万吨。

农业研究机构的大宗商品研究报告显示，印尼南部地区的降雨过量，推动 2023/24 年度印尼棕榈油产量预估上调至4,960 万吨，预估区间介于 4,460 万-5,460 万吨，较该机构此前的预估增长1.2%。

机构观点：

兴证期货：棕榈油领涨油脂板块。马棕榈油去库预期下，外盘棕榈油走高提振油脂市场，3-4 月将迎来斋月与开斋节，马棕 生产可能受到影响，马来国内需求预计对偏弱出口形成一 定弥补，3 月去库及节日题材预计利多盘面，但利多程度需 关注高频数据披露情况。国内棕榈油进口利润仍然较差， 买船偏少，棕榈油需求虽然受豆油替代，但是刚需仍然存 在，棕榈油近期需求相对偏强支撑国内价格。国内进口利润二季度回升，马棕榈油产量同样存在上升可能，或将限制上涨空间，关注未来产地棕榈油情况。短期内，棕榈油偏强震荡趋势不变。

兴业期货：上周棕榈油价格表现偏强，周五夜盘出现小幅回落。基本面方面，受季节性影响，产地即将进入增产初期，但市场对天气扰动的担忧仍存，且短期内产量实质性增长空间仍较为有限。需求方面，主要消费国库存压力尚可，且斋月节将至，市场预期较为乐观。但从出口数据以及其他油脂表现来看，棕榈油仍存在制约因素。综合来看，棕榈油基本面存边际改善，但拖累因素仍存，豆棕价差明显倒挂，棕榈油价格持续向上空间或有限。