中下游补库或限制跌幅 玉米价格仍以震荡为主

3月12日，玉米期货主力合约开盘报2433元/吨，今日盘中最高触及2454元/吨，最低下探2430元/吨；截止目前，玉米主力涨幅达0.41%，报2441元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)玉米期货今日开盘报441美分/蒲式耳，现报每吨439.75美分/蒲式耳，跌幅0.34%，盘中最高触及441.25美分/蒲式耳，最低下探439.50美分/蒲式耳。

【行情回顾】

机构观点：

东海期货：随着温度回升至零度线以上，地趴粮解冻上量加快，而深加工利润良好，开工率提升，门前到车数量大幅增加，建库积极，且贸易商存粮意愿增加。短期看，地趴粮集中上市盘面承压，但目前承接力度较好，压力不大，价格仍以震荡为主。

迈科期货：USDA3月玉米供需报告调整有限，CBOT玉米近月合约跌破成本线后反弹，440美分附近承压。节后增储政策令玉米市场购销积极性有所提升，目前粮源从基层农户向贸易商转移，。华北地区深加工企业玉米收购报价跟随到货量变动，目前到货相对充足，报价小幅下调。北港贸易商提价促收，提振南港到货成本，但下游对高价玉米接受度有限。加上近期有乌克兰玉米进口，饲企订单节奏较慢，观望情绪较强。

申银万国期货：目前基层农户售粮进度偏慢，后期随着气温上升，地趴粮上市节奏或有提升；从需求端来看，目前生猪养殖利润维持偏差状态，部分机构统计数据显示2月能繁母猪存栏降幅缩小，表明预期支撑下生猪去产能速度有所放缓；深加方面，淀粉加工利润有所下降，开机率继续维持偏高水平，深加工消费尚可；从库存来看，深加工企业及饲料企业短期有一定补库，库存水平同比来看仍偏低；中间烘干塔及贸易商建库积极性有所上升。综合来看，玉米短期面临一定春季上市压力，但中下游补库或限制跌幅，后市料震荡运行。