贵金属短线遭遇承压回调 关注下周美联储会议

3月13日，沪金期货今日开盘报505.92元/克，盘中最高触及506.2元/克，最低下探503.94元/克；截止目前，沪金主力现报505.12元/克，跌幅0.57%。

行情回顾：

3月12日，沪金期货主力合约收跌0.34%至506.74元，当日最高价报509.26元，最低价报506.22元，持仓量：-1320手至232204手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪金期货资金整体流出2.52亿元。

市场要闻：

03月12日芝加哥商业交易所（CME）黄金成交量及未平仓数据：黄金期货成交量为388868手，较上个交易日增加54696手。未平仓合约为516592手，较上个交易日减少12882手。

隔夜，COMEX黄金价格上涨0.48%至2136.40美元/盎司，沪金2404合约夜盘上涨0.88%至499.06元/克。

上一交易日，沪金主力合约收盘 507，涨幅-0.31%。沪银主力合约收盘价6155，涨幅-0.03%。美国 2 月 CPI 同比增 3.2%，前值为3.1%。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀，美国 2 月核心 CPI 同比增3.8%，较前值3.9%则进一步回落。2 月核心 CPI 环比增 0.4%，为八个月最大升幅，高于预期的0.3%，与前值持平。

机构观点：

新世纪期货：美国CPI自 022年6月见顶回落，美国货币政策发生转变，从加息控通胀转向放缓，并停止加息甚至开启降息周期来稳需求。在此背景下，市场利率可能会先于政策利率下行，而且下行斜率将比通胀预期的下行更为陡峭，从而驱动实际利率回落。因此，长期来看，贵金属的上行逻辑未变。短期扰动因素：美联储2月 FOMC 会议维持政策利率不变，符合市场预期，但最新政策声明暗示美联储官员对通胀回到2%目标缺乏信心，不急于3月降息，市场对3月降息预期大幅降温，预期第二季度开启降息。整体来看，整体通胀仍显顽固，但通胀回落趋势未改，注意通胀的不确定性。如果经济基础强劲且供给风险并未彻底解除，美联储何时开启降息或有更多变数，贵金属或维持宽幅震荡。

中财期货：美国2月通胀数据超预期，市场对美联储降息预期减弱，贵金属短线承压回调，关注下周美联储议息会议决议。中长期看，美国经济、通胀延续降温趋势，美国政党换届和地缘政治因素使得资产波动率和风险溢价抬升，利好黄金，再加上白银偏紧的供需格局，维持贵金属中长期看多的方向不变，短线回调视为布局机会，关注本周公布的美国通胀数据。警惕地缘政治风险、美国通胀和美债利率超预期上行风险。

西南期货：美国 2 月 CPI 未如预期回落，美元拉升，贵金属回落。当前，市场普遍认为本月美联储的议息会议将保持利率不变。拜登在费城的竞选活动上表示，预计美联储将降息。美联储主席鲍威尔上周在国会作证时重申，今年某个时候放松政策可能是“合适的”，但居高不下的通胀和非常有弹性的劳动力市场可能会阻止美联储提前降息。