基本面暂无利好支撑 沪锌期价上方空间有限

3月15日，沪锌期货主力合约开盘报21340元/吨，今日盘中最高触及21520元/吨，最低下探21300元/吨；截止目前，沪锌主力涨幅达0.02%，报21485元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)锌期货今日开盘报2550.5美元/吨；截至目前，现报2584美元/吨，涨幅0.96%，盘中最高触及2584元美元/吨，最低下探2550.5美元/吨。

LME锌期货行情回顾：

【机构观点】

兴证期货：基本面，当前国内锌矿加工费低位，海外干扰不断，关注矿端到冶炼端的传导。需求端，国内下游生产尚未恢复至正轨，仍有大部分企业周内并未开工，叠加周内锌价回升，消费较弱。库存方面，截至3月11日，SMM七地锌锭库存总量为18.61万吨，较3月4日增加0.68万吨，较3月7日增加0.58万吨。综合来看，节后锌价反弹，当前矿端紧张预期一致，成本支撑依然有效，短期锌价低位反弹，关注海外宏观数据的指引。

宏源期货：原料端来看，国内锌精矿延续偏紧格局，短期难有较大缓解，随着加工费不断压缩，部分炼厂处于利润倒挂状态；下游消费来看，需求转好下镀锌企业开工逐渐恢复，氧化锌大部分企业生产步入正轨，压铸锌合金企业因终端市场仍有需求，逐渐恢复正常。整体来看，下游企业积极复工，对3月旺季仍存预期，国内炼厂尚存检修，但随着进口货源流入，生产端减量逐渐被弥补，且海外高库存对锌价形成一定压制，短期来看基本面暂无利好支撑，锌价上方空间有限，前期多单考虑逐步止盈。

方正中期期货：美元指数回落，海外锌矿及炼厂突发事件增多支撑锌价。供应端，锌精矿加工费继续下调触及企业成本线，市场存在炼厂减产预期，但SMM七地锌锭库存连续录增，市场供大于需局面持续。需求端，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提振市场情绪，锌下游三大需求开工逐步恢复。在矿端偏紧和冶炼厂减产预期支撑下，沪锌维持震荡偏强格局，市场运行区间20000-22000。