原油：地缘风险增加 基本面预期改善 油价上涨

【行情回顾】

3月18日，国际油价上涨。NYMEX原油期货04合约82.72涨1.68美元/桶或2.07%；ICE布油期货05合约86.89涨1.55美元/桶或1.82%。中国INE原油期货主力合约2405涨1.5至628.1元/桶，夜盘涨6.1至634.2元/桶。

【重要资讯】

1.国家统计局数据显示，原油生产稳定增长，进口增速加快。1—2月份，规上工业原油产量3511万吨，同比增长2.9%，增速比上年12月份放缓1.7个百分点；日均产量58.5万吨。进口原油8831万吨，同比增长5.1%，增速比上年12月份加快4.5个百分点。

2.埃克森美孚公司报告其位于美国得克萨斯州贝城（Baytown）的炼油厂17日发生火灾，导致其日产564440桶汽油的加氢装置停机。

3.大宗商品贸易商贡沃尔集团：乌克兰的无人机袭击已经摧毁了俄罗斯大约60万桶/日的产油量。

4.俄罗斯将在最近无人机袭击其俄罗斯炼油厂的背景下进一步增加石油出口，消息人士称，俄罗斯西部港口的石油出口量在3月份上调了10%，达到215万桶/日。

5.印度政府通知：提高石油原油意外收入税至每吨4900卢比，自3月16日起生效。对柴油、汽油和天然气的意外收入税将继续为零。

【行情展望】

由于乌克兰对俄罗斯炼厂的袭击推升了地缘风险，油价继续强势上行。美国经济仍表现一定韧性，美国成品油消费仍有季节性转好预期，供应端OPEC+二季度落实减产的情况下，原油供需平衡表仍然偏紧，短期油价驱动偏强，近期原油月差和成品油裂解价差均跟随上行。中长期而言，国内成品油需求恢复偏缓，内外需求不共振的情况下，后期油价上冲动能或受限。另一方面，随着油价走高，通胀和宏观层面压力愈加显现，后期除警惕地缘风险降温外，还需关注再通胀背景下海外经济走弱风险。短期建议回调做多，布油上方关注88美元/桶压力。

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