供给整体偏高现货压力较大 纯碱持震荡偏弱观点

3月20日，纯碱期货今日开盘报1880元/吨，盘中最高触及1887元/吨，最低下探1845元/吨；截止目前，纯碱主力现报1859元/吨，涨幅0.70%。

行情回顾：

3月19日，纯碱期货主力合约收涨3.89%至1868.0元，当日最高价报1882.0元，最低价报1808.0元，持仓量：-21561手至458005手。

资金流向：截至下午15:00收盘，纯碱期货资金整体流入1.90亿元。

机构观点；

东海期货：产量高位稍降，下游玻璃日熔量增加刚需增长，库存水平中性偏高，本周累库态势稍有放缓，去库延续性有待观察，现货价格驱动偏向下。主力合约估值略高于氨碱法成本，估值未过低，基本面偏弱背景下主要关注高位卖出机会。

申银万国期货：国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛淡稳。华东地区部分装置减量检修，西北地区部分装置负荷略提，纯碱厂家整体开工负荷在较高水平。部分纯碱厂家本月订单接满，执行待发订单为主。下游用户坚持随用随采，市场新单价格变动不大。纯碱期货低反弹。上周纯碱库存76.7万吨，环比下降9.1万吨。后续继续关注新装置的开工负荷，以及终端采购进度。

华安期货：从供需格局上看，短期纯碱“供需双强”，浮法和光伏刚性需求支撑性强，短期下游补库热情带动现货好转，减缓库存累库,轻碱库存显着降低，但是在供给整体偏高的情况下，现货压力较大，消费追不上产量的高速扩张,期价仍是高位承压状态,预期跌至氨碱成本线附近，后市关注产线扰动对行情的影响，纯碱持震荡偏弱观点。