中美利差倒挂幅度收窄 国债期市整体震荡偏多

3月21日收盘，2年期国债期货主力合约报101.54元，涨幅0.06%，盘中最高上探至101.54元，最低触及101.468元，持仓量达61027手，环比上一交易日增持2414手，成交量达40748手。

机构观点：

国信期货：经济层面上，政府政策目标确定后，不同的部门对经济刺激政策陆续出台。新质生产力的提出，刺激一大波投资。风险市场层面，制度改革带来较大的信心，量化高频对市场的压制有所减弱，市场也并未出现疯狂。风险偏好大幅改变的可能性较小。利率高位小幅波动，国债多单轻仓。

中财期货：央行今日30亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量，资金面偏紧。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.37%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.01%。市场货币宽松预期支撑债市。本月LPR维持不变，符合市场预期。2月CPI由负转正，对市场影响较小。2月金融数据，需求整体仍然偏弱。美国核心CPI再次高于市场预期，预计本月美联储继续暂缓降息。房地产市场仍处于调整之中，后续继续关注相关高频数据。债市整体震荡偏多。十年期国债收益率2.296（-8.39BP），十年期美债收益率4.29%（+10BP），中美利差倒挂为-1.9484%（-10.09BP）。美债收益率下降，中美利差倒挂幅度收窄，人民币兑美元汇率小幅上升，债市整体震荡偏多。