下游消费处于淡季 铅锭累库或拖累沪铅期价

3月22日，沪铅期货主力合约开盘报16260元/吨，今日盘中最高触及16275元/吨，最低下探16165元/吨；截止目前，沪铅主力涨幅达0.12%，报16230元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)铅期货今日开盘报2055美元/吨；截至目前，现报2052.5美元/吨，跌幅0.22%，盘中最高触及2065.5元美元/吨，最低下探2050.5美元/吨。

LME沪铅期货行情回顾：

市场要闻：

据数据，3月22日统计本周铅矿港口库存0.7万吨，周环比减少0.1万吨。其中连云港库存为0万吨，黄埔港库存为0.6万吨，钦州港库存为0万吨，防城港库存为0万吨，锦州港库存为0.1万吨。

截止至本周四，社会库存为 6.28 万吨，较周一减少 0.6 万吨。LME 存 267775吨，增加 700 吨。

数据显示，2024年2月份精铅出口量1799吨，环比下滑37.77%，同比下滑87.94%；1-2月份精铅及铅材合计出口量为8945吨，累计同比下滑77.46%。2024年2月份精铅进口量151吨，环比上升50.64%；1-2月份精铅及铅材合计进口量为251吨，累计同比下滑14.79%。

机构观点：

铜冠金源期货：整体来看，部分原生铅炼厂如期检修，且当月合约交割后货源流出，社会库存转降低，但绝对量依旧高于去年同期，且下游铅蓄电池消费逐渐转淡，基本面依旧偏弱，此外，海外库存压力更甚，预计内外铅价延续偏弱态势。

宏源期货：春节期间湖南、河南地区多数中小规模原生铅炼厂以放假停产为主，近期陆续恢复，但受原料供给偏紧等因素影响，部分炼厂尚未完全恢复；再生铅炼厂上周开工显著回升，内蒙古地区企业基本全部复产，产量亦恢复正常，废电瓶报废量逐渐增加；下游来看，蓄电池更换市场需求不旺，部分地区经销商表示电池销量变化不大，库存约在一个月左右，因近期期铅上行后维持高位，下游以消耗原有库存为主。整体来看，再生铅炼厂大幅复产，废电瓶亦维持增势，关注废电瓶增势是否能超过再生铅开工提升对废电瓶需求的增势，下游消费处于淡季，高铅价下下游刚需采购为主，铅锭累库或持续拖累铅价。

瑞达期货：随着近期沪铅价格接连回升，再生铅亏损有所修复，加上部分地区再生铅炼厂的废电瓶市场货源供应尚可，原料到货情况好转，产量陆续恢复；同时下游蓄企开工率回升，供需双增。现货方面，据SMM显示，今日沪铅震荡，同时交割后货源流入市场，持货商报价略有增加，另原生铅与再生铅炼厂多偏向贴水出贷，下游企业观望慎采，部分刚需逢低采购，现货市场成交暂无明显好转。