钢材价格整体开启震荡偏弱 需求暂未见顶

市场要闻汇总：

2024年3月29日至4月1日，2024年锦州春季惠民购房节将举办；南宁市住房和城乡建设局发布新政，多子女家庭将在已有一套住房且有住房贷款未还清的情况下，享受最低首付比例为20%，利率下限为LPR-60BP。

上周城市钢材总库存量为1346.45万吨，包含39个城市，共计147个仓库。其中建筑钢材库存总量为832.90万吨，热卷库存总量为300.42万吨，中厚板库存总量为80.53万吨，冷轧涂镀库存总量为132.60万吨。

日前召开的国务院常务会议确实大篇幅聚焦房地产议题，凸显出中央政府对稳定房地产市场的高度关切与坚定决心。会议强调房地产业作为国民经济支柱产业的关键地位，其健康稳定发展对于宏观经济的平稳运行具有举足轻重的影响。此次国常会从供需两端明确了两个“进一步”：一是进一步优化房地产政策，二是进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效。

1月起，钢价开启了新一轮的下跌周期，市场期待中的“金三”旺季行情未能如约而至。通常每年的3月份（即“金三”时期）是钢材市场需求较为旺盛的时期，但今年并未出现预期中的价格上涨行情，说明市场供需状况未能达到提振价格所需的平衡点。

机构观点汇总：

兴证期货分析：基本面，随着旺季到来，钢材需求加速回升，而供应一直处于相应低位，钢材、钢坯库存均已开始下降，其中热卷需求表现要明显强于螺纹。出口方面，本周SMM 32港口钢材出港数据环比回落。总结来看，近期螺纹反弹主要是因为05合约空头减仓止盈，同时基本面也有所好转。在钢材需求见顶之前，以偏多思路对待。

申银万国期货评价：钢材需求季节性回落，库存累计明显。年前降准落地叠加1月社融数据强劲，宏观预期有所回暖。随着年后需求进入恢复期，实际需求的兑现情况或将成为黑色系的交易主线。节后开工方面的负面消息基本坐实了成材需求端疲软的现实，基本面逻辑为当前重点交易思路。钢材价格整体开启震荡偏弱，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。短期反弹驱动放缓，预计行情接下来可能出现一些回调。