现货端进入新一轮降价 玻璃期价直线下挫

3月25日早盘开盘后，玻璃期货主力合约直线下挫，盘内一度跌超4%。截至早盘收盘，玻璃主力报1497元/吨，跌幅3.47%。玻璃期货的本轮大跌主要是因为现货价格的不断下调。目前终端地产需求起色偏慢，市场缺乏有效支撑、信心依旧不足，供给继续攀升，产销低迷。现货端新一轮降价，当前沙河交割品成交价跌破1700至1638。在基本面格局偏弱的情况下，盘面预期继续向下压，维持偏空思路不变。

【机构观点】

光大期货：终端地产需求起色偏慢，市场缺乏有效支撑、信心依旧不足，厂家价格不断下调并取消保价措施，部分冷修计划提前或带动供给边际下降，但力度和幅度仍有不确定性。预计玻璃期货盘面仍将处于弱势运行阶段，重点关注终端地产以及相关建材、家装等配套需求恢复情况、后续政策支持力度、供给变化情况。

国投安信期货：需求延续弱势，供给继续攀升，产销低迷，期价继续承压。现货本周继续累库，但速度放缓，前期产销好转，后期再度回落。现货价格继续下行，华北东北价低位优势，对其他区域造成冲击。当下利润环比降低，但仍有生产驱动力，日熔量继续攀升，海生玻璃700吨近期点火，历史峰值，供给承压。下游订单季节性恢复，开工环比回升，但同比依然较弱，回款差问题普遍，下游采购意愿低。地产数据表现低迷，竣工也开始出现大幅下滑。供给高压仍将继续，需求未看到好转前，期价仍是高位承压格局。

广州期货：短期在高供给下，现货仍有有压力，但期价到达1500-1550天然气企业成本附近进入震荡行情，后市从季节性来看，深加工企业库存较低，随着复产的进行有补库需求，但周末产销持续疲软，短线情绪依旧偏空。

南华期货：目前玻璃日熔量接近17.6万吨，环比继续上升，逐步接近历史高点，高产量下终端需求偏弱整体过剩格局不变。地产竣工数据并不理想。目前下游补库力度不及预期，周未产销非常一般。现货端新一轮降价，当前沙河交割品成交价跌破1700至1638。玻璃基本面格局仍偏弱，盘面预期继续向下压产业利润，即使仍存补库预期但反弹有限，维持偏空思路不变。