玻璃期货主力小幅走高 但短线情绪仍处负反馈格局

4月1日早盘开盘后，玻璃主力合约小幅走高，目前盘内涨超1%。3月制造业数据出炉，建筑业新订单指数处于48.2的偏低位，不过国内地产政策在寻求进一步的放松。本周北京放开了离婚追溯，但预计放松限购类政策效果有限。基本面方面，玻璃产销延续偏弱，供给维持高位，需求未见好转，累库压力继续扩大。短线情绪仍处于负反馈格局当中，暂时观望。

【机构观点】

混沌天成期货：年前我们预期房地产正常竣工量将下降，还有一定的保交楼需求，玻璃最大的问题在于供给太高，需求难以匹配供给，玻璃大趋势偏空，目前基本符合预期。在官方统计保交楼基本完成的情况下，根据房地产建设周期计算，2024年竣工面积将下降10%左右，玻璃需求预期较弱，当前下游加工厂订单一般，需求偏弱，跟预期一致。

当前玻璃日熔量处于历史高位，1-2月份产量同比增长10.9%，玻璃供需阶段性错配，玻璃厂家库存持续增加价格下跌，当前成本在1300元/吨左右，现货有200元/吨以上的利润，玻璃厂商在这个利润下仍有生产动力，盘面仍有下跌空间。策略建议：空2405和2409合约，目标1300。

国投安信期货：周末现货继续下行，目前行业继续累库，上周库存已经同比去年增加4.1%。悲观情绪继续，沙河和外围市场产销延续弱势，目前沙河部分厂家价格触及天然气成本，但煤炭仍有利润，暂时未有冷修的意愿，产量依然维持高位。现货持续下跌态势中，进一步加剧中下游观望情绪。下游加工订单增加增量弱，普遍存在回款差的问题，原片采购意愿低。供给高压仍将继续，需求未看到好转前，期价仍是高位承压格局，目前现货持续下行，盘面突破天然气成本支撑，不排除进一步下行再去看煤炭成本。