股指期货宏观政策依然积极 政策利好持续兑现

4月1日收盘，中证500股指期货主力合约报5404点，盘中最高上探至5414.8点，最低触及5315点，持仓量达78350手，环比上一交易日减持1185手，成交量达45712手。

机构观点：

中财期货：海外，清明假期会公布美国非农数据，不确定性会压制行情。国内看，3月制造业PMI、非制造业PMI均反弹，供需两端均升至扩张空间，但PMI和高频数据有所背离，经济改善持续性仍需观察。汇率方面，央行调整人民币汇率中间价，市场对汇率风险的担忧减弱。金融监管政策并未进一步落地，此前市场对央行购债的消息存在误读，国际投行称央行不会实施QE，但未来货币政策进一步宽松的空间仍存在。当下看，在进一步的经济数据公布前，宏观预期或不会显著上修，同时政策端的边际变化或带来进一步驱动，因此后续要关注高频数据和政策落地的情况。预计市场震荡运行为主，短线上涨空间有限，观望为主，谨慎操作，注意止盈止损。

西南期货：当前主要股票指数估值水平仍处在低位，已经基本定价了经济下行压力，进一步下跌的压力不大。同时，宏观政策依然积极，活跃资本市场政策利好持续兑现，有利于提升投资者回报和提振市场信心，预计国内市场情绪将有所修复。因此，综合基本面、政策面和资金面，前期市场下跌动力已经充分释放。随着政策面利好兑现，宏观经济平稳运行，资金面有望改善，向上空间大于向下风险，因此前期多单可继续持有。