烧碱进入首次交割博弈 空头注意控制仓位

4月3日，国内期市主力化工板块涨跌参半。其中，烧碱期货主力合约开盘报2435.0元/吨，截至发稿，烧碱主力盘中最高触及2476.0元/吨，最低下探2433.0元/吨，暂报2452.0元/吨。

目前来看，烧碱期货盘面呈现下行走势，短期表现偏弱。对于烧碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

长江期货评价：进入首次交割博弈，盘面波动或加剧。烧碱液体危化品，运输成本、仓储费高、仓库仓单成本高，盘面维持一定升水有利于仓单注册，同时多头接货成本高。目前只有海力5手仓单，关注仓单情况。烧碱需求进一步提升有限，供应检修也难有大规模继续提升，同时有新装置投产预期。高利润高产量，现货上涨乏力，盘面受交割因素影响，博弈或加剧，关注氧化铝采购价和仓单情况。策略上，烧碱4月震荡偏弱思路对待，05关注期现机会，09等回调多。

西南期货认为，供给充足，且4月将有新产能投放，高基差回落，供需基本面或成本盘面逻辑主导，考虑未来供应放量、首次交割仓储及运输成本以及部分下游低价轻质纯碱替代效应，预计仍有一定空间，空头注意控制仓位，多头等待去库或季节性检修信号。

中泰期货表示，烧碱盘面维持低位震荡,32%碱的基差为120元/吨。前期由于临近5月交割月,有仓单注册,盘面的无风险套利利润收回,且多头接货存储和运输的成本较高,盘面交易贴水交割逻辑,基差快速走强。目前盘面基差已经修复,后续随着交割的临近,盘面将随现货价格走芬波动。从基本面来看,随着检修装置的陆续恢复,叠加高利润下,检修装置减少,而液碱成交量有所走弱。当下,液碱库存开始累库,且相比同期也处于高位水平,碱厂库存承压,低浓庋碱价格有继续走弱的预期。临近交割,盘面向现货靠拢,但基子多头接货成本较高预计盘面将维持贴水运行,跟随现货价格弱芬运行。