沥青需求尚处于恢复中 基本面有一定好转预期

4月9日，沥青期货实时行情：今日盘中最高触及3834元/吨，最低下探3805元/吨；截止发稿，沥青主力现报3818元/吨，涨幅0.29%。

市场要闻：

截止2024-3-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为30.2%，环比下降2.5%。而根据隆众对96家企业跟踪，4月份国内沥青总计划排产量为241.4万吨，环比增加12.6万吨，增幅5.51%，同比4月份实际产量下降34.9万吨，跌幅12.6%。

近期南方多地仍有持续性降雨天气，对公路项目施工形成明显抑制，目前国内开工的项目仍然不多，沥青道路需求相对有限。

截止2024-4-8当周，新样本国内54家主要沥青企业厂库库存为109.3万吨，环比增加2.8万吨，新样本国内104家贸易商库存为283.5万吨，环比增加5.7万吨。

机构观点：

冠通期货：供应端，沥青开工率环比回落 3.7 个百分点至 26.5%，处于历年同期低位。利润 亏损下，部分炼厂难以完成预计排产。春节假期归来第七周，沥青下游开工率继 续回升，较往年同期仍然偏低，道路沥青开工恢复至 12 月中旬水平，已于去年 同期基本持平。沥青库存存货比春节期间回升幅度较大，上周回落，处于历史低 位。政府工作报告中提及的超长期特别国债的发行有利于缓解地方政府财政压力， 基建投资仍处于高位，关注后续沥青基建能否得以拉动。目前沥青供应继续边际减少，需求继续边际走高，叠加消息称，美国政府不打算重新对委内瑞拉石油贸 易实施禁令，但可能禁止以美元结算，原油价格继续上涨，沥青成本支撑牢固， 建议逢低做多为主。

国新国证期货：需求端来看，3 月以来受季节性因素影响，终端仍处于项目施工淡季，4 月初中东部地区气温将持续偏高，江南、华南地区整体降雨量将增多，不利于道路项目施工，预计上述区域沥青刚性需求释放依旧缓慢;对于其他降雨量较少的地区，由于终端资金回款较差，道路项目开工较少，沥青刚性需求同样改善力度有限。继续关注需求端变化。整体来看，上周沥青炼厂开工率环比有所回升，库存水平处于高位，随着天气好转，沥青需求尚处于恢复中，后续沥青基本面或有一定好转预期，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。