烧碱下游接货意愿加强 库存压力或得到进一步缓解

4月10日，烧碱期货主力合约开盘报2361元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至2433元/吨，涨幅超2% ；截至发稿， 烧碱主力暂报2422元/吨，涨幅2.89%。

今日烧碱期货价格上扬走高，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中财期货：烧碱产能利用率85%（-1.3%），装置损失量14万吨（+4%）。节后生产企业产能利用率回归后，一直维持在85%以上，虽然有一定下滑，仍处在一个中等偏高的位置。装置损失量维持在中等偏低水平。后市来看，预计供应压力将缓解，利多烧碱价格。库存方面，华东32碱样本企业厂库环比下降13%，山东32碱样本企业厂库环比下降10%。整体液碱库存预计将有一定下降比例。目前来看液碱和片碱库存均在高位，上周期货盘面低位盘整，现货跟随下跌，下游接货意愿加强。后市整体库存压力有望得到进一步缓解。需求端，氧化铝库存36万吨（+6.6%），电解铝出库量12万吨（+0.8%）。河南个别企业产能运行率小幅回落，受制于国产矿供应偏紧影响，而河北地区企业有复产。下游电解铝厂运行平稳，以长单供应为主，需求端表现稳定。粘胶短纤方面，山东雅美进行检修，大厂个别工厂轮修，其他工厂基本维持稳定，行业开工负荷率下滑。下游对烧碱支撑力度一般。整体来看，成本端疲软，供应高位，下游氧化铝偏弱运行，烧碱震荡偏弱运行。

西南期货：现价方面，山东、河北、河南、江苏苏北、内蒙古乌海 32%液碱价格下降，山东 50%液碱价格下降。山东地区下游需求不温不火，液碱供应充足，加之氧化铝采购液碱价格下滑影响，32%、50%液碱价格下降。河北地区下游和贸易商接货积极性一般，且受山东液碱降价影响，市场价格下降。河南地区下游接货积极性一般，且受氧化铝采购液碱价格、山东液碱价格下滑影响，多数氯碱企业价格下降，市场价格下降。江苏苏北地区下游接货积极性不高，且受山东液碱降价影响，32%液碱价格稳中有降。内蒙古乌海地区下游需求平淡，氯碱企业近期液碱库存居高不下，价格下降。供需宽松为主导，叠加 4 月共 55 万吨产能放量预期，以及部分下游低价轻质纯碱替代效应，考虑综合成本，预计仍有一定下行空间；可择机反弹沽空。