鸡蛋终端需求平淡 下游环节去库存不畅

4月11日，鸡蛋期货今日开盘报3820元/500千克，盘中最高触及3858元/500千克，最低下探3814元/500千克；截止发稿，鸡蛋主力现报3853元/500千克，涨幅0.10%。

市场要闻：

截止2024年4月7日第13周，全国鸡蛋生产环节库存1.30天，环比前一周增0.03天，同比低0.09天，流通环节库存1.18天，环比前一周降0.01天，同比高0.09天。淘汰鸡日龄平均508天，环比前一周持平，同比低16天，淘汰鸡日龄高位回落，但仍高于500天日龄。

3月全月豆粕及玉米价格先涨后跌，蛋价整体偏弱震荡，淘鸡价格下跌，蛋鸡养殖利润亏损，但跌幅趋缓，第13周全国平均养殖利润-0.11元/斤，周环比跌0.05元/羽，同比低0.97元/斤；第13周代表销区销量6285吨，环比降17.12%，同比降17.73%。

截止2024年3月底，全国在产蛋鸡存栏量12.33亿羽，环比2月增1.07%，同比高3.79%。

机构观点：

方正中期期货：2024年4月份整个农产品板块氛围继续走强，鸡蛋期现货价格经历大跌后处于相对估值低位。期价上，当前05合约已逐步低于完全养殖成本，但仍高于饲料成本。鸡蛋基本面上，当前在产蛋鸡存栏量环比持续微幅上升，老鸡淘汰增加，但去年三、四季度以来鸡苗销量同环比继续走高，预计2024年5月份在鸡蛋供给整体有增无减。此外，远期饲料原料价格同比回落显著，一定程度或将继续降低补栏门槛，激发补栏积极性。不过期价上当前已经跌至养殖成本附近，较大程度反应产能回升预期，边际上，五一节前鸡蛋将会迎来节奏性供需双强。只不过由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，2024年上半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率较高。操作上，短期原料价格止跌对蛋价形成支撑，暂时观望或空05多09套利持有。

光大期货：终端需求平淡，下游环节去库存不畅，入市采购略显谨慎，养殖端顺势出货，但销区到货量略减，蛋价稳定，部分地区出现小幅反弹。目前存栏量处在历史中位水平，随着后期需求逐渐走出淡季，蛋价大概率反弹。从目前盘面表现来看，鸡蛋期货有所企稳，建议逢低做多。目前已经进入4月份，2405合约限仓降低至400手，建议关注2409合约做多机会，警惕市场情绪变化导致期货出现回调的风险。