钢材价格将以震荡回升为主 钢厂复产有望

市场要闻汇总：

螺纹钢市场在这一周内呈现出供给量温和下降、库存双降以及需求回升的局面，整体市场状况较为健康，供需两端趋向平衡。其中，社会库存（社库）连续第五周出现下降趋势，总量降至796.39万吨，相较上周减少了42.04万吨，降幅为5.01%；工厂库存（厂库）也连续第四周下降，总量为282.11万吨，比上周减少了34.60万吨，降幅达到了显著的10.92%。

宝山钢铁股份有限公司（简称宝钢股份）位于湛江的零碳高等级薄钢板工厂项目正式启动建设工作，该项目是中国首条采用“氢基竖炉+电炉”短流程冶炼工艺生产高等级薄钢板的近零碳排放生产线。

日本经济产业省最近发布的预测数据显示，2024年4月至6月这一季度，日本的粗钢产量预计将出现同比下降，降幅为2.2%。尽管季度环比产量预计会有微弱增长，增长率为0.1%，但总体产量预计将降至2172万吨。

国家统计局发布的数据显示，2024年3月份，在几个主要行业中，与去年同期相比，价格变动较大：煤炭开采和洗选业价格下降了15.0%；非金属矿物制品业（如水泥、玻璃等）的价格下降了8.1%；黑色金属冶炼和压延加工业（主要包括钢铁行业）的价格下降了7.2%；电气机械和器材制造业的价格下降了4.3%；汽车制造业价格下降了1.5%；有色金属冶炼和压延加工业的价格表现出现好转，由上月的下降0.2%转为上涨0.6%。

机构观点汇总：

物产中大期货分析：钢材供应低位缓慢回升，需求保持回升，库存继续去库，核心仍在需求高度，整体需求高度偏低。螺纹产量低位小幅回升，增量主要来自长流程，电炉由于亏损产量小幅下滑；需求端，螺纹表需周环比小幅下滑，根据百年建筑调研资金改善环比或仍存韧性；库存端，低产量下螺纹库存季节性去库，去库速度尚可，钢厂库存压力有所缓解。近两日随着盘面的反弹虽然市场情绪有所回暖，投机与成交有所好转，但下游采购仍偏谨慎，预计短期钢价震荡调整；关注后续资金好转后螺纹需求是否继续回升。

建信期货认为，基本面上，日均铁水产量与高炉产能利用率“W”形态可见，且4月9日螺纹钢单吨亏损收窄至170元/吨以内，热卷单吨亏损收窄至30元/吨以内，冷轧单吨利润升至160多元/吨，后期钢厂复产有望，或将推动钢铁原料价格企稳回升。目前成本端塌陷逻辑不再适用，后市市场核心交易逻辑或转为钢厂复产，那么钢材与焦炭、铁矿石价格循环往复的下跌趋势或将扭转。此外，清明假期当周钢材厂库与社库库存继续去化，钢材五大品种表观消费量仍保持稳中有升，随着多地气温回升，钢材需求能否更上一层楼将迎来关键阶段。预计后市钢材价格或将以震荡回升为主，建议逢低可尝试买入保值或投资策略。