利润不断被压缩之下 沥青地炼相继降负停产

4月15日，沥青期货行情走势图显示，今日盘中最高触及3875元/吨，最低下探3810元/吨；截止发稿，沥青主力现报3830元/吨，涨幅0.66%。

行情回顾：

4月12日，沥青期货主力合约收涨0.16%至3828.0元，当日最高价报3830.0元，最低价报3783.0元，持仓量：-3688手至260531手。

截至下午15:00收盘，沥青期货资金整体流出611.10万元。

机构观点：

冠通期货：供应端，沥青开工率环比回升 2.9 个百分点至 29.4%，处于历年同期低位。利润 亏损下，部分炼厂难以完成预计排产。春节假期归来第七周，沥青下游开工率继 续回升，较往年同期仍然偏低，道路沥青开工恢复至 12 月中旬水平，已于去年 同期基本持平。沥青库存存货比春节期间回升幅度较大，上周回升，但仍处于历 史低位。政府工作报告中提及的超长期特别国债的发行有利于缓解地方政府财政 压力，基建投资仍处于高位，关注后续沥青基建能否得以拉动。目前沥青供应边 际回升，但利润限制下，回升有限，需求继续边际走高，叠加消息称，美国政府 不打算重新对委内瑞拉石油贸易实施禁令，但可能禁止以美元结算，原油价格继 续上涨，沥青成本支撑牢固，现货上涨，沥青基差走强，建议逢低做多为主。 

光大期货：本周，国际油价震荡上行，沥青盘面和现货价格震荡偏强。近期看到在利润的不断被压缩之下，部分地炼相继降负停产沥青，这给到供应端一定的利好，因此也看到尽管需求端没有亮点，库存压力偏大的背景之下，近一段时间沥青价格表现相对强势。从4月来看，由于炼厂亏损明显，预计国内沥青供应依然维持偏低位水平，隆众预计二季度沥青产量维持在238-245万吨左右，同比下降62.78万吨，跌幅7.97%。需求端整体还是处于淡季状态，短期看不到向上支撑的驱动，但是从中期维度来看，环比一季度肯定会有边际好转。预计在供应增加不及需求的背景之下，沥青价格有望跟随油价重心上移。