基本面利空情绪依旧 工业硅市场整体较为悲观

4月17日，工业硅期货今日开盘报11955元/吨，盘中最高触及12050元/吨，最低下探11740元/吨；截止发稿，工业硅主力现报11915元/吨，跌幅1.16%。

市场要闻：

据百川盈孚统计，2024年3月中国金属硅整体产量31.1万吨，同比增加9.44%，西南月产量同比下降，宁夏、甘肃新增产能，供给仍存一定压力，部分3月投产产能延期。下游多晶硅行业开工高位，但需要注意其下游电池片、光伏组件排产情况，近期多晶硅跌破成本，终端组件有转好迹象；有机硅行情走弱，湖北兴发、江西星火降负荷，采买减少；铝合金方面，价格走高，库存累积。

2024年1-2月金属硅累计出口量10.14万吨，同比增加2.2%。目前企业库存累积放缓，交易所库存持续回升。

据SMM调研显示，上周后期国内某头部硅片企业开启新一轮报价，其中N型182mm硅片报价上涨至1.63元，183.75mm硅片上涨至1.65 元。 

4 月15日，据工信部电子信息司消息，1-2月，我国光伏产业继续保持高位运行。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国 晶硅组件产量同比增长近40%，光伏产品出口总额超过62亿美元。

机构观点：

宏源期货：基本面来看，生产端维持北高南低格局，北方部分炼厂下调开工，但边际影响较小，北方开工整体维持高位，随着硅价持续下跌，川滇地区高成本硅企亏损严重，减产增多，根据当前行情来看，4月硅企暂无复产计划;消费端来看，硅片厂原料库存逐渐消耗完毕，对多晶硅采购有所好转，多晶硅累库速度有所放缓，对降价出售逐渐接受，虽价格承压，但利润尚存，多晶硅厂多维持满产，加之新投产线产能爬坡，多晶硅对工业硅需求持续景气，后续随着硅料价格下降，或将引发多晶硅厂检修;随着下游阶段性备库结束，有机硅或有累库风险，部分厂家开始下调报价，开工略有下移。整体来看，基本面利空情绪依旧，市场整体较为悲观，下游多以按需采购为主，累库压力较大，此外，交割规则的调整亦使得仓单出货压力增强，施压盘面价格，预计短期硅价持续低位运行，后续持续关注成本倒挂下硅企开工情况。

国贸期货：基本面，新疆地区开工率维持高位，需求端边际持续走弱。供给端，周度产量环比维稳，开炉率小幅向下。主产区周度产量环比基本一致，新疆地区停炉数有所增加，但开工率仍保持高位，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周度产量增速维稳。多晶硅粉厂采购需求有所增加，但仍以压价为主，订单多为周度签单，价格变动频率加快。有机硅方面，周度产量、开工率持续向下，工厂库存持续累库;大部分有机硅厂以正常生产为主，个别计划 4 月中旬进行检修，但由于终端需求疲软，利润挤压后将对开工率产生进一步抑制。 铝合金方面，铝合金需求维稳为主。