锌价受宏观及供应端支撑较强 下游仍有较强补库需求

4月18日，沪锌期货今日开盘报22700元/吨，盘中最高触及22990元/吨，最低下探22470元/吨；截止发稿，沪锌主力现报22840元/吨，涨幅1.71%。

市场要闻：

据SMM调研，压铸锌合金行业1-3月的月度开工率分别为41%、18.84%、44.72%，2024年第一季度综合开工率为34.85%，2023年第一季度综合开工率为39.56%，2022年第一季度综合开工率为41.15%，开工率呈现下滑趋势。

4月16日，国家统计局公布的数据显示，中国一季度GDP同比增长5.3%，预期增4.9%，2023年四季度增5.2%。

截至本周一（4月15日），SMM七地锌锭库存总量为21.82万吨，较4月8日增加0.87万吨，较4月11日增加0.72万吨，国内库存录增。

截止 4 月 13 日当周， 上海保税区精炼锌库存约 0.98 万吨，较前周增加 1740 吨。哈萨克斯坦 2024 年 1-3 月精炼 锌产量下滑 9.6%。LME 存 257975 吨，减少 275 吨。 

机构观点：

新湖期货：昨日国内现货市场，价上涨后下游企业刚需补库为主，升水较为持稳，上海地区0#锌普通品牌报对05贴水110-120附近。基本面上，3月海外四座锌矿暂停生产，锌矿紧缺加剧，国内炼厂4月减产检修增多，产量环比预计下降2万多吨。需求方面，传统消费旺季表现不及预期，但下游三大板块开工仍显坚挺，下游畏高心态下原料库存及成品库存均有明显下行。库存方面，截至本周一SMM七地锌锭库存总量为21.82万吨，较上周四继续大增0.72万吨。整体上，锌价受宏观及供应端支撑较强，而昨夜国家发改委声明将推动增发国债项目在今年6月底前开工建设，我们认为下游仍有较强补库需求，因此建议短期多单继续持有。

铜冠金源期货：整体来看，美联储褐皮书称通胀整体温和，美元结束五连阳，失守 106 关口，锌价受振企稳反弹。基本面未有太多改观，需求恢复缓慢且下游采购畏高情绪明显，库存尚未现拐点， 现货维持较大贴水。短期市场情绪有所反复，锌价或维持高位震荡调整的走势。