焦企发起二轮提涨 焦煤利润有持续转好迹象

4月25日，焦煤期货主力合约开盘报1789元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至1836元/吨，涨幅超2% ；截至发稿， 焦煤主力暂报1812.5元/吨，涨幅2%。

今日焦煤期货价格上扬走高，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

方正中期期货：黑色系炉料端集体反弹，五一长假前下游补库开启。进入4月后成材下游需求改善，五大材去库节奏加快，库存总量矛盾不大，上涨弹性较好。3月国内制造业PMI超预期。3月全球制造业采购经理指数重回50以上的扩张区间，全球总需求进入复苏周期，中美同步开启补库，支撑工业品价格走强。3月中国进口煤及褐煤4137.9万吨，环比增加762.9万吨，1-3月累计进口煤及褐煤11589.7万吨，同比增长13.9%。3月进口炼焦煤900万吨，环比增加14.37%，同比下降1.8%。2024年一季度我国炼焦煤累计进口2688.99万吨，同比增加20.75%。高基数效应下今年外煤累计进口增速持续放缓。国内主焦总供给仍有约束，1-3月国内原煤产量同比下降，山西全年产量预计同比下降5000万吨。下游焦化企业二轮提涨，预计对焦煤的采购需求将释放。铁水产量进入4月后回升，钢厂利润修复至去年平均水平，对炉料端价格形成提振。二季度随着专项债发行节奏的加快，成材库存下降速度有望加快，铁水产量的回补将带动下游焦钢对焦煤的补库，焦煤价格有望迎来阶段性走强。

华安期货：供应端，由于市场上行，独立洗煤厂投机情绪出现，原煤采购积极，开工大幅提升。需求端，焦企发起二轮提涨，利润有持续转好迹象，采购需求持续回升。进口端，蒙煤因产销差通关稍有回落，澳煤持续大跌后结束倒挂，开始少量进口。焦炭方面，焦企二轮提涨落地，第三轮提涨开启，利润持续有好转，但还未能改变焦企亏损局面，加钢市情绪降温及焦炭三轮提涨存疑，且考虑到盘面抢跑，短期双焦期价明显承压，预计煤价维持震荡走势。