当前伦锌价格强于国内锌价 国内锌价被动跟随

4月26日，国内期市主力有色金属板块大面积飘红。其中，锌期货主力合约开盘报23000.00元/吨，截至发稿，锌主力盘中最高触及23010.00元/吨，最低下探22620.00元/吨，暂报22885.00元/吨。

目前来看，锌期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于锌后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

物产中大期货：国内现货跟随动力不足

KZ与Teck关于Benchmark价格敲定至三年低价165美元/干吨，海外炼厂利润将进一步压缩，但未进入亏损区间。国内方面，预计2024年4月国内精炼锌产量环比下降2.12万吨至50.43万吨，同比下降6.61%，国内呈现矿紧锭松格局。但由于前期进口锌锭冲击以及下游需求同比偏弱，锌锭未见明显去库。今年总体矿仍偏紧，建议逢低做多为主，当前伦锌价格明显强于国内锌价，国内锌价处于被动跟随过程，但国内现货跟随动力不足，短期震荡。

铜冠金源期货：锌价维持高位区间震荡

美国GDP数据远不及预期，核心PCE3.7%远超预期，上周初请失业金人数20.7，通胀高企、劳动力市场强劲、经济增长温和，市场预计首次降息时间推迟至12月。下游刚需补库叠加部分炼厂检修到货较少，带动去库，预计节前仍能保持去库，提振锌价。但降息再度推迟，市场情绪回落。目前多空交织，锌价维持高位区间震荡，节前波段轻仓操作。

国元期货：有色板块消费预期有所増长

1、宏观面上，美国4月PMI初值全线不及预期，制造业仅49.9，通胀压力明显下降，美元下跌。国内方面，中央财政将和地方政府联动，推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新。2、供应方面，受矿端短缺加工费再次下调拖累，国内冶炼厂检修减产增多，海外矿山减产频发，精炼锌产量延续下降趋势。库存方面，截至本周一(4月22日)，锌锭库存总量为22.09万吨，较4月15日增加0.27万吨，较4月18日增加0.32万吨，国内库存录增。3、需求方面，下游消费恢复缓慢，但受全球制造业复苏预期影响，有色板块消费预期有所増长。