纯碱基差已收至贴水 夏季检修高峰尚未到来

4月29日，国内期市主力化工板块大面积飘红。其中，纯碱期货主力合约开盘报2299.00元/吨，截至发稿，纯碱主力盘中最高触及2311.00元/吨，最低下探2233.00元/吨，暂报2247.00元/吨。

目前来看，纯碱期货盘面呈现下行走势。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

金信期货：短线按照震荡偏多思路对待

数据显示，纯碱产量73.03万吨，环比增1.66万吨，碱厂库存87.85万吨，环比降1.39%，库存继续去化，基本面中性；技术面上，今日反弹2.78%，关注供给端扰动，短线按照震荡偏多思路对待。

华安期货：市场没有再次“逼仓”的现实基础

同样是上周四，纯碱主力再次拉涨5.73%，或有抢跑夏季检修的逻辑。临近交割月，下周就两个交易日，节前注意流动性风险，若发生挤兑风险或助长价格继续上行。基差方面，目前基差已经收至贴水，套利压力或压制价格，但是目前上游碱厂多已封单，实际套利压力较小。此外，关于是否逼仓的问题，我们认为05合约或有持仓矛盾，但是，目前的期现价格结构、库存结构，特别是上下游的纯碱库存均偏高，市场没有再次“逼仓”的现实基础。后续技术面关注主力回踩力度，基本面上关注后续现货价格跟随情况。

弘业期货：夏季检修高峰尚未到来

上周盘面强势上涨，盘面交易逻辑从供应过剩驱使价格下行转向检修季供应损失提前给价格带来支撑。本周涨势放缓，高位震荡。市场报价重心上移，询单增加，高价难成交。现货价格上调，幅度不等，新价格成交一般，观望情绪重。装置运行尚可，个别企业负荷调整，整体产量影响不大。企业出货产销维持，库存高位徘徊。下游需求表现不一，大企业观望，小企业库存低，适量采购。预计短期波动会加剧，追多需谨慎操作带好止损。从纯碱生产的季节性看，夏季检修高峰尚未到来，资金过早抢跑，也可能导致后劲不足。