基建兜底作用继续显现 螺纹钢价格维持震荡整理

本周（4月29日-4月30日），螺纹钢期货主力周K线收阴。截至本周二（4月30日）收盘，螺纹钢主力合约收于3656元/吨，跌幅0.38%。据数据显示，本周初，螺纹钢主力合约开盘报3680元/吨，周内跌幅达0.38%，持仓量环比上周减持46274手。

市场要闻：

5月2日，据消息，唐山中首特钢因加热炉漏水，带钢产线计划于5月3日-5月12日进行检修，届时影响带钢日产量5500吨。

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2584元/吨，平均钢坯含税成本3384元/吨，周环比上调41元/吨。

数据显示，截至5月1日，全国建材社库910.33万吨，较上周减少61.91万吨，下降6.37%。

机构观点：

国海良时期货：从宏观的角度来看，年内美联储降息预期虽然不断修正大宗商品估值，通胀预期主导大宗商品价格。而国内方面，3月PMI数据和财新服务业PMI 均有向好，加上发改委发文将推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设，二季度螺纹刚需仍有支撑，基建兜底作用继续显现。另一方面，基本面有改善预期。3月中下旬以来，螺纹结束累库，以超60万吨/周的速度去库，库存出现流畅的下滑，进一步向上修复螺纹估值。加上市场重燃对后期可能出台的查处违规产能及限产预期，政策端的利好预期在盘面发酵。短期内，碳元素的强势支撑螺纹估值，螺纹去库斜率尚可，配合政策端对预期的改善，螺纹估值有所上移。整体来看，当前下游复产补库和宏观预期改善逻辑仍主导盘面，加之五一小长假的临近，下游补库需求将继续支撑螺纹价格，五一节前将维持震荡整理。

国都期货：消息面上，主流焦企对焦炭采购价提出第四轮上调，涨幅为100-110元/吨。建筑钢材基本面持续改善，本周五大钢材供需双增，总库存继续减少。螺纹钢快速去库，带动钢厂库存明显下降，复产压力缓解。在节后宏观强预期刺激下，螺纹需求节后有望继续向好。主力RB2410合约短期涨势有所放缓，或有反复，建议短线震荡思路对待，逢低布局中长线多单。